Шта је модел Цок-Ингерсолл-Росс (ЦИР)?
Цок-Ингерсолл-Росс-ов модел (ЦИР) је математичка формула која се користи за моделирање кретања каматних стопа и вођена је јединим извором тржишног ризика. Користи се као метода за предвиђање каматних стопа и заснива се на стохастичкој диференцијалној једначини.
Модел Цок-Ингерсолл-Росс (ЦИР) развили су 1985. Јохн Ц. Цок, Јонатхан Е. Ингерсолл и Степхен А. Росс као изданак модела каматних стопа Васицек.
Разумевање ЦИР модела
Модел Цок-Ингерсолл-Росс одређује кретање каматних стопа као производ тренутне волатилности, средње стопе и разлике. Затим, уводи елемент тржишног ризика. Елемент квадратног корена не допушта негативне стопе и модел претпоставља средњу обрнутост ка дугорочном нивоу нормалне каматне стопе. Цок-Ингерсолл-Росс модел често се користи при вредновању деривата каматних стопа.
Кључне Такеаваис
- ЦИР се користи за предвиђање каматних стопа. ЦИР је једнофакторни равнотежни модел који користи поступак дифузије квадратним коријеном како би се осигурало да су израчунате каматне стопе увијек негативне.
Разлика између ЦИР-а и модела каматних стопа Васицек
Као и модел Цок-Ингерсолл-Росс, и модел Васицек је такође једнофакторно моделирање. Међутим, Васицеков модел омогућава негативне каматне стопе јер не укључује квадратну коријенску компоненту.
Дуго се сматрало да је немогућност модела да произведе негативне стопе велика предност модела Цок-Ингерсолл-Росс над Васицековим моделом, али последњих година је много европских централних банака увело негативне стопе.
