Шта је пукотина
Пукотина или ширење пукотине је израз који се користи на енергетским тржиштима како би представио разлике између сирове нафте и велепродајних цијена нафтних деривата. То је трговинска стратегија која се користи у енергетским фјучерсима ради успостављања рафинеријске марже. Крек је један од главних показатеља зараде компанија које се баве прерадом нафте. Црацк омогућава рафинеријским компанијама да се заштите од ризика повезаних са сировом нафтом и оних повезаних са нафтним производима. Истовремено купујући футурес са сировом нафтом и продајући футурес нафтних производа, трговац покушава успоставити умјетну позицију у рафинирању нафте створеној ширењем.
БРЕАКИНГ ДОВН Црацк
Израз крек потјече од флуидног каталитичког крекирања сирове нафте, који се користи за пречишћавање сирове нафте у нафтне деривате, као што су бензин и лож уље. Крек је једноставан израчун који се често користи за процјену маржи рафинирања и заснива се на једном или два нафтних деривата произведених у рафинерији. Међутим, црацк не узима у обзир приходе и трошкове рафинерија, већ само цијену по барелу сирове нафте. Поређење цена сирове нафте са ценама рафинираних производа може указивати на стање снабдевања на тржишту. Ширење пукотине обично је заштита настала дуготрајним нафтом у будућности, а истовремено скраћивањем будућности бензина и грејања.
Пукотина једног производа
Пукотина једног производа одражава разлику између цена једног барела сирове нафте и једног барела одређеног производа. На пример, рафинерија сирове нафте верује да ће цене бензина остати јаке током наредна два месеца и жели да се закључи до сада. У фебруару, рафинерија примећује да се терминске терминске сирове нафте Маи Вест Текас Интермедиате (ВТИ) тргују по цени од 45 долара за барел, а јунске њујоршке луке РБОБ фризуре тргују по 2, 15 долара по галону, односно 90, 30 долара по барелу. Рафинерија сматра да је ово повољан раст пукотина од једног производа од 45, 30 долара по барелу или 90, 30 до 45 долара.
Пошто рафинерије купују сирову нафту да би прерадили робу у нафтни производ, рафинерија одлучује да купи мајчеве терминске терминске сирове нафте ВТИ, уз истовремено продају јунијске фјучерске бензине РБОБ. Сходно томе, рафинерија је закључала пукотину од 45, 30 долара.
Пукотина више производа
Рафинерије и инвеститори такође примењују стратегије пуцања на више производа. На пример, рафинерија има за циљ да се заштити од ризика повећања цена сирове нафте и пада цена нафтних деривата. Рафинерија може заштитити ризик помоћу ширења пукотина 3, 2, 1. Користећи исте цијене рокова и датум истека ВТИ сирове нафте и РБОБ бензина, рафинерија је могла да купи три терминске уговоре о сировој нафти и прода две терминске уговоре РБОБ бензина. Претпоставимо да се јунске фјучерске нафте тргују са 1, 40 долара по галону или 58, 80 долара по барелу, рафинерија ће продати и један футурес уговор о роби. Сходно томе, рафинерија закључава у повољној маржи од 34, 80 долара по барелу, или (58, 80 долара + 2 к 90, 30 долара - 3 * 45 долара) / 3.
Чимбеници који утичу на ширење пукотина
Пропорције нафтних деривата које рафинерија производи од сирове нафте такође могу утицати на ширење пукотина. Неки од ових производа укључују асфалт, ваздухопловна горива, дизел, бензин и керозин. У неким случајевима, произведени удео варира на основу потражње са локалног тржишта.
Мешавина производа такође зависи од врсте прерађене сирове нафте. Тежа сирова уља је теже прерадити у лакше производе попут бензина. Рафинерије које користе једноставније процесе рафинирања могу бити ограничене у њиховој способности да производе производе од тешке сирове нафте.
