Изненађење зараде настаје када је компанија пријавила кварталне или годишње профите изнад или испод очекивања аналитичара. Ови аналитичари, који раде за разне финансијске компаније и агенције за извештавање, своја очекивања заснивају на различитим изворима, укључујући претходна квартална или годишња извештаја и тренутне услове на тржишту, као и предвиђања или „смернице“ сопствених зарада.
Смањивање зараде изненађење
Зарађена изненађења могу имати огроман утицај на цене акција компаније. Неколико студија сугерише да позитивна изненађења зараде не воде само тренутном порасту цене акција, већ и постепеном порасту у току времена. Дакле, није изненађујуће да су неке компаније познате по рутинском пребијању зарада. Негативно изненађење зараде обично ће резултирати падом цена акција.
Зарада изненађења и процене аналитичара
Аналитичари троше огромно времена прије него што компаније пријаве своје резултате, покушавајући предвидјети зараду по акцији (ЕПС) и друге метрике. Многи аналитичари користе моделе предвиђања, смернице управљања и додатне основне информације како би добили ЕПС-ову процену. Модел дисконтираних новчаних токова или ДЦФ популаран је интринзични метод процјене вриједности.
ДЦФ анализе користе будуће пројекције бесплатних новчаних токова и дисконтују их преко потребне годишње стопе. Резултат процеса процене је процена садашње вредности. Ово се, пак, користи за процену потенцијала компаније за инвестирање. Ако је вредност доспјела преко ДЦФ-а виша од тренутног трошка инвестиције, прилика би могла бити добра.
ДЦФ прорачун је следећи:
ДЦФ = + +… +
ЦФ = новчани ток
р = дисконтна стопа (ВАЦЦ)
Аналитичари се ослањају на различите фундаменталне факторе у пријавама за компаније (нпр. Образац СЕЦ 10-К за квартални извештај и СЕЦ образац 10-К за свеобухватнији годишњи извештај). У оба извештаја, одељак за дискусију и анализу менаџмента (МД&А) даје детаљан преглед пословања претходног периода, како је компанија финансијски пословала и како менаџмент планира да напредује у наредном извештајном периоду.
Расправа и анализа руководства истражују посебне разлоге који стоје иза аспеката раста или пада предузећа у билансу успеха, билансу стања и извештају о токовима новца. Одељак разграђује покретаче раста, ризике, чак и у току парнице (често такође у делу фусноте). Руководство такође често користи одељак за МД&А како би најавио надолазеће циљеве и приступе новим пројектима, заједно са свим променама у извршном пакету и / или кључним запослењима.
