Шта је прљава цена?
Прљава цијена је котација цијене обвезница, која се односи на цијену обвезнице која укључује обрачунате камате на основу купонске стопе. Котације цијена обвезница између датума исплате купона одражавају обрачунате камате до дана котације. Укратко, прљава цена обвезница укључује обрачунате камате док чиста цена не.
Кључне Такеаваис
- Прљава цијена је котација цијене обвезница, која се односи на цијену обвезнице која укључује обрачунате камате на основу купонске стопе. Ако обвезница котира између датума плаћања купона, наведена цена укључује обрачунате камате до дана котације. Укратко, прљава цена обвезница укључује обрачунате камате, док чиста цена обвезнице не. Чисте котације су типичне у Сједињеним Државама, а прљаве котације су стандардне у Европи.
Прљава цијена
Разумевање прљаве цене
Износ обрачунатих камата зарађује се ако је купонска обвезница тренутно између датума исплате купона. Како се ближи следећи датум плаћања купона, обрачунате камате повећавају се сваки дан до исплате купона. На дан плаћања купона, чиста цена и прљава цена су једнаки јер до наредног дана на тржишту нема обрачунатих камата.
Прљава цијена понекад се назива и цена увећана. У САД-у се чиста цена чешће наводи, док је у Европи прљава цијена стандард.
Прљава цијена омогућава продавачу да израчуна стварни трошак обвезнице јер је обвезница можда нагомилала камате од претходног датума плаћања купона. Дакле, датум продаје одражавао би чисту цијену увећану за обрачунату камату, израчунату дневно. Као резултат тога, стварна цена купца плаћена за обвезницу је већа од котиране цене на финансијским веб локацијама, јер она обрачунава обрачунате камате и провизију брокера.
Обрачуната камата
Камата расте са константном стопом на обвезници и израчунавање зарађеног износа догађа се сваки дан. Као резултат тога, прљава цена ће се мењати свакодневно до датума исплате или плаћања купона. Једном када је исплата завршена, а обрачунате камате ресетују на нулу, прљаве и чисте цене су исте.
У случају обвезница које нуде полугодишње исплате, прљава цијена би се повећавала сваки дан током шест мјесеци. Једном када стигне шестомесечна марка и изврши плаћање купона, обрачуната камата се враћа на нулу и поново започиње циклус. Процес прљав за чишћење траје док веза не достигне зрелост.
Дирти Вс. Чисте цене
Прљава цијена се обично котира између брокера и инвеститора, али чиста цијена или цијена без обрачунатих камата обично се сматра објављеном цијеном. Чиста цијена ће се вјероватно забиљежити у новинама или финансијским ресурсима који врше праћење цијена. Иако прљава цијена укључује обрачунате камате, чиста цијена се често сматра вриједношћу обвезнице на тренутном тржишту.
Пример реалног света прљаве цене
Као пример, рецимо да је Аппле Инц. (ААПЛ) издао обвезницу с номиналном вредношћу од 1000 УСД, док је објављена цена 960 УСД. Обвезница плаћа каматну стопу - купонска стопа - од 4% годишње, а ове исплате су полугодишње. Као резултат, инвеститори би примали 20 долара сваких шест месеци за држање обвезнице.
Цена 960 УСД је објављена цена или чиста цена. Међутим, инвеститор који жели да купи обвезницу примио би понуду од брокера који укључује 960 УСД плус било која обрачуната камата. Брокер би израчунао дневну дневну камату која се накупила. Претпоставимо да нема провизије брокера. У зависности од дана када је инвеститор извршио куповину, обрачуната камата би се разликовала.
Дакле, ако је инвеститор купио обвезницу дан пре првог плаћања купона у износу од 20 УСД, то доводи до 19 УСД обрачунатих камата до тог датума. Цена обвезнице инвеститора била би 979 УСД или 960 УСД плус 19 обрачунатих камата.
