Шта је тржиште уговора?
Контра тржиште је опис имовине или инвестиције који се креће у складу са трендом широког тржишта. Хартије од вредности и сектори контра тржишта имају негативну корелацију или слабу корелацију са ширим тржишним индексом и општом економијом. Када је економија слаба или индекси на берзи имају слабији учинак, супротни сегменти имају бољи учинак и обрнуто.
Разумевање контра тржишта
Акције или сектор супротног тржишта је онај који добро успева на медведим тржиштима и слабији од тржишта на биковима. На пример, одбрамбене залихе - такозване због њиховог релативног имунитета на економске циклусе - попут великих лекова и јавних услуга, могу да надмаше (али не нужно и повећавају вредност) током медведских тржишта због својих стабилних прихода и новчаних токова. Међутим, они можда неће успети током тржишта бикова када инвеститори дају предност ризичнијим залихама и секторима као што су технологија и основни материјали.
Вриједне хартије од вриједности као што су америчка благајна и злато које имају највећу привлачност током економских превирања такође су класични примјери играња контра тржишта.
Кључне Такеаваис
- Контра тржиште је оно које се креће у супротности са трендом ширег тржишта и има тенденцију да има негативну корелацију с њим или барем релативно слабу корелацију. Инвеститори користе контра тржишта да би се заштитили, направили контранску инвестицијску игру или диверзификовали удјеле. Предност контра тржишта је у томе што имају тенденцију да буду фаворизовани када шире тржиште добро послује, што може пружити неке могућности инвеститорима који вреде да искористе неке понуде. Слаба страна контра тржишта је што улагање у њих током широког тржишног скупа може значити пропуштање великих приноса са ширег тржишта.
Стратегије контра тржишта
Стратегије контра тржишта користе се из више разлога. Могуће је да инвеститор верује да ће шире тржиште опадати, па желе да стекну одређену заштиту или евентуални профит премештањем неких или свих својих средстава на контра тржишта. Или је потенцијално да је инвеститор контранс, што значи да више воле да купују или продају имовину која иде против протока ширег тржишта или економије. Инвеститор такође може једноставно желети диверзификацију и не поседује само имовину која се креће у истом правцу.
- Заштита: Инвеститори могу да користе једноставне стратегије супротног тржишта како би заштитили своје портфеље. На пример, ако портфељ инвеститора има значајну изложеност акцијама, они би могли купити класу имовине која се обично сматра сигурним уточиштем, попут злата, како би се заштитили од јаког пада акција. Инвеститори могу купити физичко злато од државних рудника, дилера племенитих метала и драгуљара или путем фјучерс уговора на робној берзи. Куповина фонда са којима се тргује златом (ЕТФ) попут СПДР Голд Труст Схарес (ГЛД) још један је начин на који инвеститори могу доћи до изложености роби. Контраријско улагање: Коришћење стратегија супротног тржишта може помоћи континенталним инвеститорима да профитирају од масе. Неки менаџери фондова верују да је заузимање дугог положаја на тржишту старења бикова „гужва у трговини“, што значи да има мало простора за нови новац који би гурнуо тржиште на веће. Уместо да преузме очигледну трговину, контрански инвеститор може потражити могућности улагања које ће надмашити ако широко тржиште акција почне да опада, на пример, купујући ЕТФ који враћа обрнуте перформансе индекса Стандард & Поор'с 500 (С&П 500). Постоји много обрнутих ЕТФ-ова који поскупљују када им основна имовина падне на вриједности. (За више, погледајте: Како профитирати од стране контраријента. ) Диверзификација: Коришћење супротних тржишта може помоћи инвеститору да се диверзификује. Држање само акција које се крећу у истом смеру може добро функционисати када тржиште акција расте, али када падне, то ће учинити и сви улози у портфељу. Додавање неких акција или друге имовине која има ниску корелацију или негативну корелацију на берзи може помоћи да се истренирају неки порасти и смањења приноса портфеља.
Предности улагања у секторе контра тржишта
Током биковских тржишта, циклични сектори као што су технологија и финансије остварују добре резултате и постају скупљи у погледу цене, док сектори супротног тржишта, као што су потрошачке спајалице и комуналије, слабије остварују. То инвеститорима пружа могућност да акумулирају залихе супротног тржишта по нижим ценама и атрактивнијим проценама. На пример, како је америчка економија успешно пословала у првој половини 2018. године, технолошке акције ФАНГ-а надмашиле су шире тржиште. Као резултат тога, комуналне залихе су биле изван фаворита и касније јефтиније. Ово је можда привукло неке контра инвеститоре да почну сакупљати позиције у тим недовољним перформансима у нади да ће у будућности имати бољи учинак. (Погледајте Питања и одговори: Која је разлика између цикличких и нецикличких залиха? )
Недостаци улагања у контра тржишта
Док контра тржишта пружају потенцијално сигурније или профитабилније место када шири тржиште или економија мења правац, држање контра имовине током већег тржишта бикова могло би значити и пропуштање великих приноса са ширег тржишта. Током петогодишњег периода између маја 2014. и 2019., СПДР С&П 500 (СПИ) вратио се преко 50%, док су СПДР Голд Труст Схарес (ГЛД) вратили -3%. Учешће на главном тржишту бикова у акцијама било је разборитија игра од наде да ће злато наћи свој темељ.
Пример контра тржишта: злато
Злато има слабу корелацију са С&П 500 индексом акција. Понекад је корелација негативна, други пут је позитивна и има тенденцију да осцилира напред и назад. Многи инвеститори воле да држе злато јер се у тешким временима за берзу гледа као на надмашника. Ипак, то није увек тако.
Када је С&П 500 порастао од 1995. до 2000. године, злато је опало и имало негативну корелацију. С&П 500 је затим пао од 2001. до краја 2002. Злато је почело да расте док су залихе падале, тргујући релативно равномерно, а затим су средином 2001. године подизале паре нагоре. Дакле, у овом случају прелазак на злато би се исплатио.
Графикон испод приказује СПДР С&П 500 ЕТФ насупрот футуресима са златом (плава линија), при чему доњи индикатор приказује корелацију између два средства.
СПДР С&П 500 ЕТФ према Златним Футуресима (Плава линија) Месечни графикон. ТрадингВиев
Од почетка 2003. до средине 2007. обе залихе и злато су порасле. Залихе су умањиле већи део 2007. године, док је злато расло. У овом периоду злато је било повољно као залихе у којима се прелива. Залихе и злато су потонуле у 2008. години, али злато је прешло више од залиха и прешло навише у висини из 2011. године.
С&П је достигао дно почетком 2009. године и наставио да расте у 2019. години, уз неколико корекција. Злато је достигло врхунац између 2011. и 2012., а затим је ушло у силазни тренд у 2013. Између 2014. и 2018. злато се померило бочно, и није пружило сигурно уточиште током корекције берзи 2015. јер је и злато у том периоду опало. Током 2018. године, док су акције доживеле корекцију, злато је такође опало, иако је доживело мали скуп пре дна берзе.
