Шта је универзални поређење
Универзум за поређење је свеобухватна групација инвестиционих менаџера са сличним мандатима и инвестиционим циљевима. Он служи као мјерило вршњака за мјерење перформанси управитеља новца.
Универзум за поређење не треба бркати са референтном индексом фонда, што је корпу инвестиција које активни менаџер покушава да надмаши током одређеног периода, често сваке године.
БРЕАКИНГ ДОВН Упоређивање Универзума
Универзум за поређење обично саставља једна од две велике компаније: Липпер или Морнингстар. Свако има нешто другачије упоређивање у свемиру.
Липпер, који је сада у власништву Тхомсон Реутерса, почео је са радом 1973. и још увек пружа поређење компанија за узајамне фондове. Велики број узајамних фондова откако је прешао у Морнингстар просјек, јавно трговачку компанију са седиштем у Чикагу која је основана 1984. године.
Свака компанија креира универзуме за менаџере са великим капицама, менаџере са малим капиталом и све између тога. Штавише, компаније нуде универсе упоређивања за менаџере сектора, међународне менаџере и оне који улажу у класе имовине која нису акције, попут обвезница инвестиционог ранга. Поред тога, постоје универзуми за комбиноване фондове који укључују акције, обвезнице, па чак и улагања високог приноса, а последње су обвезнице које се понашају више као акције.
Предности и недостаци упоредног универзума
Једна критика коришћења универзалног поређења за мерење успешности менаџера је да су дефинисани параметри понекад прешироки да би могли да буду ефикасно мерило перформанси. На пример, упоређивање менаџера за посебне ситуације који има тенденцију да воле компаније са вредносним компанијама са Морнингстаровим широким универзумом за поређење великих капака можда није одговарајуће упоређивање.
Други недостатак је тај што универзални поређење понекад поставља нереално високе референтне вредности искључујући или лоше радне менаџере који више не послују, или укључују оне чија је имовина спојена са имовином другог менаџера. Ово последње питање назива се пристраност преживелих.
Величина фонда или фирме за управљање новцем, у погледу имовине под управљањем, је још једна ствар у стварању релевантног упоредног универзума. Најбољи менаџери новца углавном се налазе у највишем кварту свог упоредног универзума на сталној основи, а не само током неколико квартала или неколико година.
Оно што је добро у поређењу са универзумом, међутим је да у потпуности нуди другу врсту референтне вредности. Инвестиција која константно прелази референтну вриједност индекса, али редовно промиче свемир за упоређивање, указује на проблем: Или није у правом универзуму за упоређивање, или је његов референтни резултат сувише лак да би га фонд превладао, можда зато што фонд рутински преузме релативни ризик од индекса.
