Варрен Буффетт слови као један од најуспешнијих инвеститора свих времена. Ипак, како је Буффетт спреман да призна, чак и најбољи инвеститори праве грешке. Буффеттова легендарна годишња писма акционарима Берксхире Хатхаваи-а говоре приче о његовим највећим грешкама у инвестирању.
Пуно се научи из Буффеттовог десетљећа искуства у инвестирању, тако да сам изабрао три од Буффеттових највећих грешака за анализу.
ЦоноцоПхиллипс
Грешка: Куповање по погрешној цени.
У 2008. години Буффетт је купио велики удио у акцији ЦоноцоПхиллипс-а као представу о будућим ценама енергије. Мислим да би се многи могли сложити да је повећање цене нафте вероватно у дугорочном периоду и да ће вероватно корист имати ЦоноцоПхиллипс. Међутим, то се показало као лоша инвестиција, јер је Буффетт купио превисоке цене, што је резултирало губитком Беркшира од више милијарди милијарди долара. Разлика између сјајне компаније и велике инвестиције је цена по којој купујете акције и овај пут је око Буффетта "било погрешно". Пошто су цене сирове нафте у то време биле преко 100 долара за барел, залихе нафтних компанија су увећане.
Лекција научена
Лако се засметати узбуђењу великих скупова и куповати по ценама које не би требало да имате - уназад. Инвеститори који контролирају своје емоције могу обавити објективнију анализу. Препознатљивији инвеститор можда је препознао да је цена сирове нафте увек показала огромну волатилност и да су нафтне компаније већ дуго биле подвргнуте циклусима процвата и распада.
Буффетт каже: "Кад инвестирате, песимизам је ваш пријатељ, еуфорија непријатељ."
УС Аир
Грешка: Збркавање раста прихода са успешним пословањем
Буффетт је купио жељене акције у УС Аир-у 1989. - без сумње, привучен високим растом прихода који је постигао до тог тренутка. Инвестиција се брзо претворила у Буффетт, јер амерички ваздух није остварио довољно прихода за исплату дивиденди које су дуговане на његове акције. Уз мало среће, Буффетт је касније успео да истовари своје акције са профитом. Упркос овој доброј срећи, Буффетт схвата да је овај поврат улагања вођен женском срећом и налетом оптимизма у индустрији. (Можда не верујете, Буффетт је љубоморан на малог инвеститора. Прочитајте о томе у Зашто вас Варрен Буффетт завиди .)
Лекција научена
Као што Буффетт истиче у свом писму акционарима Берксхире-а из 2007. године, понекад предузећа изгледају добро у погледу раста прихода, али захтевају велика капитална улагања дуж целог пута да се омогући тај раст. То је случај са авиокомпанијама, којима је генерално потребно додатно ваздухопловство да би значајно повећало приходе. Проблем са овим капитално интензивним пословним моделима је што су у тренутку када постигну велику базу зараде, јако оптерећени дугом. Ово акционарима може оставити мало времена и компанију чини веома рањивом на банкрот уколико посао пропадне.
Буффетт каже: "Инвеститори су сипали новац у јаму без дна, привучену растом када би их требао одбити."
Ципеле Дектер
Грешка: Улагање у компанију без одрживе конкурентске предности
Буффетт је 1993. године купио компанију за обућу која се звала Дектер Схоес. Буффеттово улагање у Дектер Схоес претворило се у катастрофу јер је у Дектеру видео трајну конкурентску предност која је брзо нестала. Према Буффетту, "оно што сам оценио као трајну конкурентску предност нестало је у року од неколико година." Буффетт тврди да је та инвестиција била најгора што је икада направио, што је резултирало губитком за акционаре у износу од 3, 5 милијарди УСД.
Лекција научена
Компаније могу да зараде високе профите само када имају неку врсту одрживе конкурентске предности у односу на друге фирме у свом пословном подручју. Вал-март има невероватно ниске цене. Хонда има возила високог квалитета. Све док ове компаније могу испоручити ове ствари боље од било кога другог, оне могу одржавати високе марже профита. Ако не, високи профит привлачи многе конкуренте који ће полако појести свој посао и узети сав профит за себе.
Буффетт каже: "Заиста сјајан посао мора имати трајан" јарак "који штити одличне приносе на уложени капитал."
Доња граница
Иако је грешке у новцу увек болно, плаћање неколико "школских накнада" сада и онда не мора бити тотални губитак. Ако анализирате своје грешке и учите на њима, можда бисте добро могли да вратите новац следећи пут. Сви инвеститори, чак и Варрен Буффетт, морају признати да ће на путу бити направљене грешке.
