Већина фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) не сматрају се дериватима. Након финансијске кризе 2008., многи судионици оптужили су деривате и финансијски инжењеринг за колапс тржишта. Као резултат тога, многи инвеститори су се одмакли од изведених хартија од вредности и других нових финансијских производа да би избегли ризике повезане са њима. Нажалост, ова аверзија према ризику довела је до бројних заблуда, посебно о ЕТФ-овима који су недавно стекли популарност.
ЕТФ-ови нису деривати, осим ако нису
Дериват је посебна врста финансијског осигурања - његова вриједност заснива се на вриједности другог средства. На пример, акције акција су дериватна хартија од вредности, јер се њихова вредност заснива на цени акција јавно трговачке компаније, као што је Генерал Елецтриц. Ове опције пружају својим власницима право, али не и обавезу, да на одређени датум купују или продају акције ГЕ по одређеној цени. Вредности ових опција, дакле, изводе се из преовлађујуће цене акција ГЕ, али не укључују стварну куповину тих акција.
ЕТФ-ови који се заснивају на капиталу слични су узајамним фондовима по томе што поседују директно акције у корист акционара фонда. Инвеститор који купује акције ЕТФ-а купује гаранцију која је подржана стварном имовином која је утврђена статутом фонда, а не уговорима на основу те имовине. Ова разлика осигурава да ЕТФ-ови нити дјелују као нити су класификовани као деривати.
Иако се ЕТФ-ови углавном не сматрају дериватима, постоје изузеци. У недавној историји је дошло до пораста бројних ЕТФ-ова са задатком који желе да дају поврат који је вишеструки основни индекс. На пример, ПроСхарес Ултра С&П 500 ЕТФ настоји да инвеститорима омогући поврат који је једнак двоструко већем од перформанси С&П 500 индекса. Ако би С&П 500 индекс порастао 1% током трговинског дана, очекује се да ће акције ПроСхарес Ултра С&П 500 ЕТФ порасти 2%. Ову врсту ЕТФ-а треба сматрати дериватом, јер су средства у његовом портфељу сама изведена хартија од вредности.
(За сродна читања, погледајте „Да ли су деривати узроковали рецесију?“)
