Амазон.цом Инц. (АМЗН) историјски извештава о резултатима у првом тромесечју током последње недеље априла, а са готово две недеље пре тог следећег извештаја о заради, једно је јасно: трговци опцијама већ почињу да цене у огромном износу волатилност дионица. Растући нивои све веће волатилности долазе како аналитичари смањују своје процене зараде и повећавају изгледе о приходу. У међувремену, залиха је већ имала невероватну 2018. годину, упркос томе што је скоро 10% снизила своје висине, залихе су и даље готово 21, 7% у односу на годину, срушивши С&П 500 за преко 24 процентна поена.
Акције Амазона су последњих недеља погодиле грубу закрпу, заједно са ширим тржиштем, али такође је био фокус пажње председника Доналда Трампа због компаније коју је америчка пошта користила за испоруку својих пакета. Негативна пажња је вршила додатни притисак на залихе.
Високи нивои волатилности
Дуготрајна стратегија опција која се истиче до 18. маја одређује раст или пад од преко 10% у односу на штрајк од 1.450 УСД, стављајући акције у распон трговања од 1.300 до 1.600 долара - огроман распон од 300 долара - са акцијама које тренутно тргују на $ 1, 440. У међувремену, имплицирана волатилност ових опција је такође изузетно висока, 41% у поређењу са С&П 500, која подразумева волатилност од само 17%. Према подацима из Траде Алерт-а, подразумевана структура терминске волатилности показује не само колико су високи нивои тренутно и током наредних 30 дана, већ и како тржиште у будућности види ниже нивое волатилности.
Тешко предвидљиви резултати
Високи нивои подразумеване нестабилности на тржишту опција које цене сада вероватно произилазе из историје компаније која се више фокусирала на приход него на зараду - и историје непредвидивих зарада. Графикон испод показује како Амазонови резултати зараде ретко доводе у везу са очекивањима аналитичара, док се процене прихода ближе погледима и далеко су предвидљивије.
Процјене за смањивање зараде
Можда ствар још више збуњује, аналитичари су у првом тромесечју смањили своје изгледе за зараду, спустивши те процене на 1, 22 са 1, 70 долара, пад од 27 одсто. У међувремену, исти ти аналитичари подижу процене својих прихода, које сада износе 49, 91 милијарде долара, што је пораст од 48, 60 милијарди долара, што је пораст за скоро 3%. С обзиром на то да се све процене мењају, аналитичари нису успорили у подизању циљних цена, са просечним циљаним ценама сада на 1.709 долара, што је пораст од скоро 32% само у 2018. години, са отприлике 1, 295 долара.
Чини се да за сада постоји велика неизвесност на тржишту у вези са смером залиха у блиском року, и док ће резултати вероватно одредити којим путем акција иде, такође ће помоћи да се смањи неизвесност и смањи висок ниво имплициране волатилности.
