Саветници за инвестиције и инвестициони посредници, који раде за брокерске дилере, прилагоде своје савете за инвестирање појединцима и институционалним клијентима. Међутим, на њих не важе исти стандарди. Саветници за инвестирање раде директно за клијенте и морају постављати интересе клијената испред својих, у складу са Законом о саветницима за инвестиције из 1940.
Брокери, међутим, опслужују брокере за које раде и морају само веровати да су препоруке погодне за клијенте. Овај стандард погодности одредио је Регулаторни орган финансијске индустрије (ФИНРА).
Кључне Такеаваис
- Саветодавци за инвестиције су везани фидуцијарним стандардом који интересе својих клијената ставља испред својих личних. Брокери раде за брокерске дилере, чији интереси служе. Они слиједе стандард погодности, што значи да само трансакције морају бити прикладне за потребе клијената. Продавци брокера могу се понекад наћи у сукобу са својим клијентима, који сматрају да им продаја једног од њихових властитих инструмената или додавање непотребних трансакцијских трошкова крши стандард и није у најбољем интересу клијента.
Фидуцијарни стандарди
Саветници за инвестиције су везани за фидуцијарни стандард који регулише Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) или државни регулатор за хартије од вредности, који обојица држе саветнике на фидуцијарном стандарду који захтева да ставе интересе свог клијента изнад својих.
Акт је прилично специфичан у дефинисању шта фидуцијарно значи, и предвиђа да саветници морају да ставе своје интересе испод интереса својих клијената. Састоји се од дужности лојалности и бриге. На пример, саветници не могу да купују хартије од вредности за своје рачуне пре него што их купе за клијенте и забрањено им је да тргују што може довести до већих провизија за себе или њихове инвестиционе фирме.
То такође значи да саветници морају да дају све од себе како би били сигурни да је савет о инвестирању направљен коришћењем тачних и потпуних информација и да је анализа темељна и што тачнија. Избегавање сукоба интереса важно је када се понаша као фидуцијар, што значи да саветници морају открити све потенцијалне сукобе. Поред тога, саветници морају да тргују под стандард „најбоље извршења“, што значи да морају тежити трговању хартијама од вредности са најбољом комбинацијом ниских трошкова и ефикасног извршења.
СЕЦ има строга правила за саветнике за инвестиције. Саветницима је дозвољено да помажу у финансијским одлукама појединаца и институција које доносе финансијске одлуке у циљу планирања пензије, плаћања колеџа или у изградњи сопственог, често опорезивог, портфеља улагања. СЕЦ такође утврђује колико саветници могу да наплате својим клијентима.
СЕЦ дефинише брокера као некога ко делује као агент неког другог, а дилера као некога ко је главни за свој рачун.
Погодност
Брокерски дилери морају испунити оно што се назива "обавеза подобности", што је слабо дефинисано као давање препорука које одговарају најбољим интересима њиховог клијента. Неки брокерски заступници сматрају да је то неправедно, јер може утицати на њихову способност продаје инвестицијских возила која имају користи од њихових крајњих бодова, али све обавезе за подобност су у томе да брокерски заступник мора вјеровати да одлуке које доносе заиста помажу свом клијенту.
Прикладност такође укључује осигуравање да трансакциони трошкови нису прекомерни - који се називају „збрињавање“ рачуна или пребијање непотребних накнада за трговање - и да све препоруке имају користи за клијента.
СЕЦ сматра брокерске дилере финансијским посредницима који помажу повезивање инвеститора са појединачним инвестицијама. Они играју кључну улогу у повећању ликвидности и ефикасности тржишта повезујући капитал са инвестиционим производима који варирају од заједничких акција, узајамних фондова и других сложенијих возила, као што су променљиви ануитети, фјучерси и опције.
Једна активност коју трговац може обављати је продаја обвезница из инвентара хартија од вредности са фиксним приходом. Примарни приход брокерског дилера долази од провизија зарађених од обављања трансакција за главног купца.
