Недавни известај Тхе Финанциал Тимес-а указује на то да се ценовни рат међу фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФс) и даље интензивира и шири се широм индустрије. БлацкРоцк, Инц. (БЛК) је недавно смањио трошкове повезане са око 50 милијарди УСД својих ЕТФ-ова, а инвеститори су уложили имовину у најјефтиније опције на том пољу. Брз раст индустрије и ова тенденција међу инвеститорима довели су до трошкова који су повезани са улагањем у ЕТФ-ове наниже у ономе што се чинило трком до дна. Која су најновија дешавања у рату цена са ЕТФ-ом и зашто наставља да мучи ову индустрију?
Чудесни циклус за главне играче
Главни добављачи ЕТФ-а попут БлацкРоцк-а и других у више су наврата снижавали цијене својих средстава за кориснике. Многи од највећих играча уживали су у виртуозном циклусу у којем су смањењем накнада привукли додатни интерес клијента и имовине. Највећа средства су она која највероватније виде највећи прилив, и пошто имају најликвидније акције, могу пренијети економију обима до својих клијената. С друге стране битке, мањи ЕТФ провајдери можда неће имати луксузне трошкове подрезивања и то може да их надокнади.
Директор истраживања ЕТФ-а и узајамних фондова у ЦФРА-и Тодд Росенблутх описује ситуацију као „текућу битку са цијенама“, додајући да су „неки од ових производа у основи бесплатни“. (Више информација потражите у: Како функционишу накнаде ЕТФ-а .)
Коефицијент потрошње пад
Према истраживању Института за инвестиционе компаније, просечни омјер издвајања пондерисаних капиталних средстава ЕТФ-а у посљедњој деценији је пао за пуних 10 базних поена (бпс). На крају 2017. просечни омјер трошкова достигао је рекордно најнижи ниво од 21 бпс. Узајамни фондови такође смањују трошкове за инвеститоре, али нису успели да одрже корак с ЕТФ-овима - просечни узајамни фонд кошта двоструко више од просечног ЕТФ-а у овом тренутку.
Неки од највећих добављача у индустрији поставили су темпо за смањење трошкова. Одлука БлацкРоцка раније овог месеца да снизи цене на 11 својих ЕТФ-ова видела је да су неке таксе опале за чак 70%. ВанЕцк, још један добављач ЕТФ-а, направио је сличан потез у погледу 4, 6 милијарди америчких долара ЕТФ-а на новонасталом тржишту, смањујући трошкове за једну трећину и смањујући омјер трошкова на 30 бпс.
Купци морају узети у обзир бројне факторе када улажу у ЕТФ-ове као краткотрајна возила, а трошак ће бити само један у обзир. СПДР С&П 500 ЕТФ Труст државе Стреет Стреет (СПИ), највећи ЕТФ на свету, задржао је омјер трошкова од 9, 5 бпс, што је знатно више од многих његових мањих, мање ликвидних конкурената.
Ипак, јефтиност улагања је пресудна пажња за многе потенцијалне клијенте. Вангуард и БлацкРоцк су видели своје верзије популарног ЕТФ-а Стате Стреет-а на значају, вјероватно из тог разлога. Можда је то основни разлог зашто су ратови цена наставили да се убрзавају последњих месеци - при чему инвеститори жуде да пласирају имовину у најјефтиније расположиве ЕТФ-ове, а многи од највећих пружалаца услуга имају више користи од додатне пажње купаца, него што од одржавања трошкова, то има смисла само за оне провајдере који су у могућности да смање смањења трошкова смањења што је ниже могуће.
Рат цена је био најинтензивнији на великим развијеним тржиштима акција, али од касног ширења проширио се и на многа друга подручја. ГранитеСхарес је обезбедио мањи златни ЕТФ, ГранитеСхарес Голд Труст (БАР) од 2017. године, нудећи омјер трошкова од 20 бпс, а овог месеца је имовина тог фонда под управљањем (АУМ) скочила за 10 пута. У исто време, СПДР на Стате Стреету (ГЛД), највећи златни ЕТФ, са трошковима од 40 бпс, опао је за готово три милијарде долара са свог врхунца раније ове године. (За додатно читање погледајте: Накнада за рат доспева до златних ЕТФ-ова .)
