Опције се могу користити у разним стратегијама, од конзервативних до високих ризика. Они такође могу бити прилагођени очекивањима која превазилазе једноставне смерне стратегије. Дакле, након што научите терминологију основних опција, има смисла истражити факторе који утичу на цену опције у различитим сценаријима.
Опције за усмерене стратегије
Када трговци акцијама први пут почну да користе опције, обично је куповина позива или понуда за усмерено трговање, за које очекују да ће се акције кретати у одређеном смеру. Ови трговци могу бирати опцију, а не основну акцију због ограниченог ризика, високог потенцијала награђивања и мање капитала потребног за контролу истог броја акција.
Ако су изгледи позитивни (биковити), куповина опције позива ствара прилику за учешће у потенцијалу нагоре, без потребе да ризикујете више од дела тржишне вредности. Ако је медвједа, куповина пута омогућава трговцу да искористи пад без марже која је потребна да му се прода кратко.
Смјер и цијене тржишта
Може се конструисати много врста опционих стратегија, али успех или неуспех позиције зависи од детаљног разумевања две врсте опција: пута и позива. Надаље, пуна предност опција захтијева нови начин размишљања, јер трговци који размишљају искључиво у смислу тржишног пута пропуштају све врсте прилика.
Поред тога што се крећу горе или доле, залихе се могу померати у страну или трендирати скромно више или ниже током дужих временских периода. Они такође могу направити значајне помаке према горе или доле у цени, а затим обрнути смер и вратити се тамо где су започели. Овакве врсте кретања цена узрокују главобољу трговцима дионицама, али пружају трговцима опцијама ексклузивну могућност да зараде чак и ако акције не иду никуда. Календарски намази, завеслаји, задаве и лептири истичу неколико опција које су осмишљене да профитирају у тим врстама ситуација.
Сложености опционих цена
Трговци опцијама морају да разумеју додатне променљиве које утичу на цену опције и сложеност избора праве стратегије. Једном када трговац дионицама постане добар у предвиђању будућег кретања цијена. он или она могу веровати да је то лаган прелаз од опција, али то није тачно. Трговци опцијама морају да се баве три променљива параметра који утичу на цену: цена основне сигурности, времена и променљивости. Измене било које или свих ових променљивих утичу на вредност опције.
Постоје математичке формуле дизајниране да израчунају фер вредност опције. Трговац једноставно уноси познате променљиве и добија одговор који описује шта опција треба да вреди.
Ево општих ефеката које променљиве имају на цену опције:
1. Основна цена
На вредност позива и слање утичу промене основне цене акција на релативно директан начин. Када цена акција порасте, позиви би требало да добију на вредности, а цене би требало да се смање. Опције стављања треба да повећају вредност, а позиви треба да опадну како цена акција пада.
2. Време
Учинак времена је лако концептуализирати, али узима искуство прије него што схватите његов утјецај због датума истека. Вријеме дјелује у корист трговца дионицама, јер добре компаније имају тенденцију раста у дужем временском периоду. Али време је непријатељ купца опција јер, ако дани прођу без значајне промене цене основне вредности, вредност опције ће опадати. Поред тога, вредност опције ће се брже смањивати како се приближава датуму истека. Супротно томе, то је добра вест за продавца опција, који покушава да има користи од пропадања времена, посебно током последњег месеца када се оно најбрже догађа.
3. Волатилност
Учинак волатилности на цену опције најтежи је концепт за разумевање почетника. Ослања се на меру која се назива статистичка (понекад звана и историјска) волатилност или СВ, укратко, сагледавање кретања цена акција током одређеног временског периода.
Модели опционих цена захтевају од трговца да унесе будућу волатилност током трајања опције. Наравно, трговци опцијама заправо не знају шта ће бити и морају погодити радећи модел цена „уназад“. Уосталом, трговац већ зна цену по којој се тргује опцијом и може испитати друге променљиве, укључујући каматне стопе, дивиденде и време које је остало уз мало истраживања. Као резултат тога, једини недостајући број биће будућа волатилност, која се може проценити из других инпута
Ти улази представљају језгро имплициране волатилности, кључне мере коју користе трговци опцијама. Зове се подразумевана волатилност (ИВ) јер омогућава трговцима да одреде шта мисле да ће будућа волатилност вероватно бити. (За више увида, погледајте АБЦ-ове опционе волатилности .)
Трговци користе ИВ да би процијенили да ли су опције јефтине или скупе. Можда ћете чути трговце опцијама како кажу да су нивои премија високи или да су премијски нивои ниски. Оно што они заправо значе је да је тренутни ИВ висок или низак. Једном схваћен, трговац може одредити када је право време за куповину опција - јер су премије јефтине - а када је право време да се продају опције - јер су скупе.
Доња граница
Једном када стекнете основно основно, увидећете да опције пружају флексибилност да прилагодите ризик и награду сваке трговине према вашим индивидуалним стратегијама.
