Мајор Мовес
Фед је објавио записнике са састанка ФОМЦ-а, одржаног 19. и 20. јануара данас поподне у 14:00 сати Источно. Пуштање на слободу било је мало изван норме, јер је олуја затворила многе владине канцеларије и радници су били код куће, што је спречило Фед да рано објави записнике новинарским организацијама. Објављивање података финансијским новинарима и трговцима истовремено представља ризик од погрешног тумачења и волатилности јер сви журе да објављују без довољно прегледа.
Увек сам мало нервозан због најава из ФЕД-а која одступају од уобичајене процедуре. То је мала ствар, али не би требало пуно да покренете "пад сустава" на тржиштима сада када је С&П 500 порастао (готово непрекидно) за 18% ниже од својих најнижих. Међутим, упркос неким обрнутим и напредним трговањима, волатилност је, чини се, остала под контролом.
Записници Феда били су усредсређени на рационализацију паузе због повећања каматних стопа и зашто се Фед требао суздржати од даљњег смањивања биланса од три билиона долара у 2019. Чланови ФОМЦ-а су забринути због успоравања у Кини и да су сопствене акције ФОМЦ-а унеле неизвесност у продавница. Док сам читао изјаву, покренуо сам потрагу за изразом "пацијент", који се појавио 13 пута - што јасно говори о томе што Фед покушава да пренесе на тржиште.
С&П 500
Из техничке перспективе, С&П 500 је достигао цену повезану са врхом канала пре пада у децембру. Још је рано говорити хоће ли се то претворити у отпор, али то је могући кандидат. По мом мишљењу, ако дође до паузе, катализатор би био добро расположење Феда.
Поврат акција и каматне стопе су обично позитивно корелиране. Ако дугорочне каматне стопе и даље опадају (као што је то било од 18. јануара), недостатак поверења Феда у економију могао би бити само изговор да трговци морају да узму нешто краткорочног профита са стола.
Да будем јасан, и даље видим основне темеље као врло подупируће тржиште у средњорочном року (три до шест месеци), тако да је краткорочна пауза занимљивија као прилика за куповину, него ишта озбиљније.
:
6 компанија са растом зараде од 20% или више
Зашто мјехур корпоративног дуга може пукнути прије него што мислите
Шта је састанак ФОМЦ?
Показатељи ризика - нова тржишта
Као што сам споменуо у јучерашњем издању саветника за карте, злато, обвезнице и акције у последње време расту заједно. Ова корелација није уобичајена и указује на то да инвеститори могу штитити портфељ својих акција како процене вредности у кратком року буду продужене.
Данашња реакција на минуте ФОМЦ-а није била довољно драматична да пружи много додатног увида у ову необичну повезаност између ризичног и ризичног средства, али постоје и други индикатори који могу испунити неколико детаља.
Као што сам већ напоменуо прошле недеље, тржишта у настајању била су безобзирна након што је већина тржишних индекса довела до облика бика с двоструким дном. Међутим, пад америчког долара током протекле недеље смањио је притисак на тржиштима у настајању, а чини се да замах расте.
Пад долара је добар за тржишта у настајању, јер смањује инфлаторне притиске и помаже оним економијама да се држе инвестиционих долара који би у супротном могли да оставе за улагање у имовину која је деноминирана у америчким доларима. Као што видите на следећем графикону, како је долар падао (плава линија), Схангхаи Цомпосите Стоцк индекс расте - што је потврдило проверу недавног пробоја двоструког дна.
Из перспективе ризика, тржишта у настајању су добро звоно за расположење инвеститора, тако да је ово позитиван развој у последњих неколико дана. Ако се пад америчког долара настави, митинг на тржиштима у настајању могао би отићи дуг пут ка минимизирању било каквих недостатака на С&П 500 ако се главни индекси спотакну на отпор.
:
ИБМ који ради на 'Стаблецоин' везан за амерички долар
Ризици улагања у нова тржишта
Шта помера цене злата?
Дно црта: фокус на економске податке
Дани у којима се одржавају састанци ФОМЦ-а или објављени минутажи ФОМЦ-а обично имају погрешан образац трговања, тако да оно што смо данас видели није нарочито забрињавајуће. Сада када је већина извештаја о заради у четвртом тромесечју, фокус у наредних неколико недеља вероватно ће се пребацити на економска извештаја и текући тарифни рат између САД, Кине и Европске уније. Предвиђа се издавање роба за трајну робу у четвртак ујутро, што би нам такође требало дати увид у то да ли ће се изгледи за индустријску производњу и даље побољшавати или постати крхкији.
