Морган Станлеи тврди да ће кључне снаге покретачких залиха направити велики прелаз са "макро" сила у 2018. на појединачне возаче у 2019. Како тржиште постаје нестабилније, аналитичари Морган Станлеија тврде да су залихе у секторима, укључујући потрошачке дискреционе услуге, комуникацијске услуге, информације технологија и здравствена заштита имају највише напретка. Морган Станлеи је међу најбољим здравственим плановима ВеллЦаре (ВЦГ), Алигн Тецхнологи (АЛГН), Нектар Тхерапеутицс (НКТР), Твиттер Инц. (ТВТР), Нетфлик Инц. (НФЛКС), Улта Беаути Инц. (УЛТА), Маци'с Инц. М) и Л Брандс Инц. (ЛБ), као што је истакнуто у недавном извештају инвестиционе фирме под називом „Амерички макроскоп: Прелазак са бета на алфа“.
Захваљујући мање оштровољном Феду и прогнозама за стабилизацију америчке економије, Морган Станлеи очекује да ће се повратак С&П 500 ускоро олакшати. У међувремену, аналитичари очекују да ће принови „постати више микро-усмерени и препоручују инвеститорима да се фокусирају на релативну вредност и идиосинкратске (алфа) могућности“, написао је Морган Станлеи, препоручујући да се улагачи усредсреде на „алфу“, а не на „бета“. "Прилике за прикупљање залиха највеће су у дискрецији потрошача, комуникационих услуга и здравствене заштите", додала је Морган Станлеи.
Тржиште углавном по цени од макро фактора
Морган Станлеи је навео 50 С&П 500 акција са највишим идиосинкратским ризиком, било позитивним или негативним, на основу оквира резултата дисперзије. Иако је тржиште последњих месеци у великој мери покретало макро факторе, као што су тржиште, вредност, величина и сектор, аналитичар очекује да ће микро или заостали фактори објаснити све већи удео приноса од С&П 500. На пример, просечне тримесечне корелације акција скочиле су од рекордно ниског нивоа у октобру до 94. процента данас, што је означило четврти највећи пораст на рекордном нивоу. Надаље, омјер нестабилности дионица и волатилности индекса недавно је пао испод дугорочног просјека, супротно од постизборног окружења. Морган Станлеи очекује да се ови трендови преокрену јер "алфа" игра већу улогу у приносу акција.
Док је волатилност расла, пораст корелација довео је до уске дисперзије повратка, мерене стандардним одступањем попречног пресека поврата саставних делова С&П 500, написао је Морган Станлеи. Напријед, аналитичари препоручују инвеститорима да се усредсреде на алфа, а не на бета верзију, с обзиром да је тржиште већ имало цене у макро позадини.
Чимбеници који се односе на компанију за покретање повратка
Прогноза Моргана Станлеиа за С&П 500 до 2.750 до средине године подразумева скоро равну вожњу са тренутних нивоа. У светлу ове скромне перспективе, аналитичар препоручује инвеститорима да се усредсреде на акције са високим идиосинкратским ризиком, као што је представљено оквиром дисперзије резултата фирме, израчунато користећи пропорцију поврата прихода микро (факторима компаније), као и прогнозу предузећа волатилност или „ризик“ повезан са пропорцијом приноса која се може приписати микро факторима. Важно је напоменути да високи резултат дисперзије не сугерише само позитивне приносе, већ и оне који највише одступају од тржишних приноса у било којем смеру.
Примери акција са високом дисперзијом и такође јаком зарадом и продајом за 2019. годину укључују Адванцед Мицро Девицес Инц. (АМД), са дисперзионом оценом од 18.2 и ЕПС ЕПС растом од 37%, као и здравствену игру Инците Цорп. (ИНЦИ), са дисперзионом оценом 8, 7%, а 2019. раст ЕПС-а на 92%. Ови фактори имплицирају снажан потенцијал нагоре у односу на смањење ових залиха.
Две акције са листе Морган Станлеија са високим резултатима дисперзије, али слабе зараде и продаје, што подразумева снажан пад, укључују материјале компаније Фреепорт-МцМоРан (ФЦКС), са дисперзионом оценом 5, 7 и очекиваним растом ЕПС-а од 2019. на негативних 69%, као и Нектар терапеутици, са дисперзионом оценом 13, 6 и 2019. раст ЕПС-а негативним 152%.
Гледајући унапред
Морган Станлеи наглашава да док сакупљачи дионица могу купити огромне нападе куповином тих дионица, они имају и једнаку страну. Банка такође наглашава да улагачи на ове представе треба гледати као на краткорочне опкладе. Из тог разлога, можда је само најискуснији инвеститор погодан за играње ове микро игре због чињенице да би се ове дионице велике дисперзије могле драматично кретати према горе или доле на најмањим добрим или лошим вестима.
У међувремену, и даље постоји краткотрајна макро-несигурност, попут кретања са америчко-кинеском трговинском тензијом, која би могла представљати краткорочни катализатор широко заснованих потеза америчких акција. "Свако значајније изненађење (позитивно или негативно) у подацима о глобалном расту вероватно ће умањити значај тржишне бета за приносе акција, " додао је Морган Станлеи.
