Деонице банака су на врхунцу тржишта медвједа, а могући су даљњи пади као резултат успоравања економије и обрнуте кривуље приноса. Један популарни барометар цена банкарских акција, СПДР С&П Банк ЕТФ (КБЕ), отворио је трговање за 21% у односу на своје 2018. године, технички медведје тржиште. И други кључни индекс, КБВ Насдак Банк Индек (БККС), није заостајао, нижих за 18%. Финансијске акције представљале су 13, 3% индекса вредности С&П 500 (СПКС) на основу капитализације од краја фебруара по МаркетВатцх-у и тако имале значајан утицај на тржиште у целини.
"Лоше перформансе банкарског сектора су стварно почеле да се убрзавају од када је Фед отишао на враћање. Банке зарађују новац давањем кредита, тако да ако Фед види слабију економију, раст кредита ће бити тежак", рекао је Мицхаел Бингер, предсједник Градиент Инвестментс-а, рекао је за ЦНБЦ.
Банке се могу суочити с још бржим падом унапријед
(Одбија од највиших 2018.)
- Индекс КБВ Насдак банке (БККС): -18, 0% СПДР С&П банка ЕТФ (КБЕ): -21, 1% ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ): -16, 5% Банк оф Америца Цорп. (БАЦ): -15, 7% Веллс Фаго & Цо. (ВФЦ): -18, 7% Цитигроуп Инц. (Ц): -19, 0% Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС): -27, 9% Морган Станлеи (МС): -25, 0% С&П 500 Индекс: -4, 9%
Значај за инвеститоре
"Још увек имамо недовољне финансије у овом тренутку. Још увек радимо низ нижих и најнижих нивоа, а из наше перспективе, недавна цена цена од децембра није ништа друго до олаксавање, " мишљење Цраиг Јохнсон-а, старијег аналитичара техничких истраживања Пипер Јаффраи-а, из ЦНБЦ-а.
У петак, 22. марта, принос по тримесечном америчком рачуну за трезор порастао је изнад приноса на 10-годишњој америчкој благајни. Ово је први пут од 2007. године да се кривуља приноса обрнула. Последња америчка рецесија почела је 2007. године, а повијесна обрнута крива приноса била је поуздан показатељ надолазеће економске кризе.
Како економска активност опада, тако ће се повећати и потражња за кредитима, умањујући профит банака. Штавише, профитне марже банака од кредита имају тенденцију раста и опадања с размаком између краткорочних и дугорочних каматних стопа, јер банке и други зајмодавци већи део својих средстава прикупљају по краткорочним стопама и позајмљују по дугорочним стопама. У окружењу обрнуте кривуље приноса, то ширење постаје негативно, додатно смањујући подстицаје банака да дају позајмице.
"Банке су кључне компоненте наше економије, толико да, ако не раде добро, представљају потешкоће на тржишту и економији у целини", као Ед Цофранцесцо, извршни директор Интернатионал Ассетс Адвисори ЛЛЦ, брокерске куће фирма са седиштем у Орланду на Флориди, рекла је за Тхе Валл Стреет Јоурнал. Сматра да ће Федов континуирано смањивање биланса стања, остављајући тако да масивни улози обвезница доспевају без поновног улажења прихода, "имати негативан напредак за банке". Да будемо сигурни, други посматрачи изводе супротан закључак, с обзиром да овај преокрет квантитативног ублажавања (КЕ) врши притисак на повећање каматних стопа, што би требало бити позитивно на добит банке.
Гледајући унапред
Последња инвертирана крива приноса није била повезана само са почетком последњег пада америчке економије, већ и са последњим тржиштем медведа у америчким залихама, мереним С&П 500, подстакнутим финансијском кризом 2008. године. Инвеститори би требали помно пратити да ли је последња инверзија приноса била пролазна аномалија или почетак тренда.
