ЛИБОР је једно од најчешће коришћених мерила за утврђивање краткорочних каматних стопа широм света. Администрирана од стране ИЦЕ Бенцхмарк Администрације (ИБА), залаже се за интерконтинентални курс понуђене интербанке у Лондону. Указује на просечну стопу по којој велике банке у Лондону могу да узимају необезбеђене краткорочне кредите од других банака. Курс је дат у пет главних валута за седам различитих рочности, при чему је најчешћи тромесечни курс америчког долара. (Више информација потражите у чланку Како се одређује ЛИБОР и понуђена лондонска међубанкарска стопа)
Употребе ЛИБОР-а
Зајмодавци, укључујући банке и друге финансијске институције, користе ЛИБОР као референтну вриједност за одређивање каматне стопе за различите дужничке инструменте. Такође се користи као референтна стопа за хипотеке, зајмове предузећа, државне обвезнице, кредитне картице, студентске зајмове у различитим земљама. Поред дужничких инструмената, ЛИБОР се користи и за остале финансијске производе попут деривата, укључујући каматне свап или валутне свапове.
На пример, корпоративна обвезница деноминирана у америчким доларима, уз квартално плаћање купона, може имати променљиву каматну стопу као ЛИБОР плус маржу од тридесет базних поена (1% = 100 базних поена). Каматна стопа би тако била три месеца ЛИБОР америчког долара плус унапред одређени распон од тридесет базних бодова, тј. Ако би тромесечни амерички долар ЛИБОР на почетку периода био 4%, камата која би се платила на крају тромесечја бити 4, 30% (4% плус 30 базних тачака). Ова стопа би се ресетирала сваког тромјесечја како би се подударала са постојећим ЛИБОР-ом у том тренутку плус фиксни размак. Спреад је углавном функција кредитне способности банке или институције која је издала. (За више информација погледајте Шта је ИЦЕ ЛИБОР и за шта се користи?)
Зашто ЛИБОР?
Сам концепт издавања инструмента дуга с промјењивом стопом је да се заштити од изложености каматним стопама. Ако се ради о обвезници с фиксном каматном стопом, зајмопримац ће имати користи ако тржишна каматна стопа расте, а зајмодавац ће имати користи ако падне тржишна каматна стопа. Како би се заштитили од ове флуктуације тржишних каматних стопа, стране у инструменту дуга користе се промјењивом стопом која је одређена референтном основном стопом плус фиксном маржом. Ова референтна вредност може бити било која стопа; међутим, ЛИБОР је један од најчешће коришћених.
Има смисла да велика банка у Лондону позајмљује промјењиву каматну стопу повезану са ЛИБОР-ом јер би већина његовог задуживања била код других банака у Лондону, тј. упоређивање ризика средства (даних кредита) и ризика његових обавеза (тј. позајмица од других банака). Међутим, у стварности су главни извор средстава банка депозити које добија од свог клијента, а не од позајмљивања од других банака. Међутим, повезивање са ЛИБОР-ом је начин преношења ризика на кориснике кредита.
Поједностављено, банке зарађују новац прихватањем депозита по једној стопи и позајмљивањем по вишој стопи. Ако се трошкови финансирања банке повећају, рецимо због неке промене у државним прописима, потребе за ликвидношћу итд., При чему ће тржишна каматна стопа остати константна, ЛИБОР ће расти. С порастом ЛИБОР-а, камате добијене од позајмице с промјењивом каматом ЛИБОР-а такође ће порасти, тј. Банка може наставити са зарађивањем упркос расту трошкова.
Али то још увек не одговара на питање зашто би се ЛИБОР користио у другим контекстима попут кредита за кредитне картице у САД-у. Постоји више разлога за исто; међутим, један од примарних разлога укључује глобалну прихватљивост ЛИБОР-а у свету.
Порекло ЛИБОР-а посебно је укорењено у експлозији евродоларног тржишта (обавезе банкарског депозита деноминиране у америчким доларима које се држе у страним или страним филијалама америчких банака) током 1970-их. Америчке банке прибегавале су се тржиштима Еуродолара (пре свега у Лондону) ради заштите својих зарада избегавајући рестриктивне контроле капитала у САД-у у то време. ЛИБОР је развијен 1980-их за олакшавање синдицираних дужничких трансакција. Раст нових финансијских инструмената који такође захтевају стандардизоване референтне каматне стопе, довео је до даљег развоја ЛИБОР-а.
Одређивање ЛИБОР-а се широко сматра једноставним, објективним и транспарентним процесом који му је помогао да стекне глобалну прихватљивост и значај. Настављајући са образложењем заштите од ризика каматних стопа, ЛИБОР се посматра као једнолично и поштено мерило које ствара осећај сигурности. Међутим, са случајима манипулације ЛИБОР-ом пријављеним у новије време, може се тврдити да је сигурност више питање перцепције него тешке стварности. (За више детаља погледајте 'Скандал ЛИБОР')
Конвенција је још један главни разлог широке употребе ЛИБОР-а као референтне стопе.
Доња граница
На ЛИБОР се реферира око 350 билиона УСД изванредног пословања различитих рочности. (реф - хттпс://ввв.тхеице.цом/публицдоцс/ИЦЕ_ЛИБОР_Поситион_Папер.пдф) Такође се често користи у изградњи очекивања о будућим стопама централне банке као и за процену здравља банкарског система у свету. Због свог глобалног значаја и домета, притисак на ЛИБОР током финансијске кризе док банке покушавају да изгледају здравије, може потенцијално да ризикује цео глобални финансијски систем.
