Разумевање обртног капитала
Обртни капитал представља разлику између текуће имовине предузећа и текућих обавеза. Обртни капитал, који се назива и нето обртни капитал, је износ новца који компанија има на располагању да плати своје краткорочне трошкове.
Позитиван обртни капитал је када компанија има више текуће имовине од текућих обавеза, што значи да компанија може у потпуности покрити своје краткорочне обавезе, како доспевају у наредних 12 месеци. Позитиван обртни капитал је знак финансијске снаге. Међутим, прекомерна количина обртног капитала током дужег времена може указивати на то да компанија не управља ефикасно својом имовином.
Негативни обртни капитал је када текуће обавезе премашују текућу имовину, а обртни капитал је негативан. Обртни капитал би могао бити привремено негативан ако је компанија имала велике новчане издатке као резултат велике куповине производа и услуга од својих добављача.
Међутим, ако је обртни капитал дужи временски период негативан, може изазвати забринутост за одређене врсте компанија, што указује на то да се они труде да саставе крај са крајем и да се морају финансирати својим радом главни град.
Разумевање новчаног тока
Проток новца је нето износ готовине и еквивалената готовине који се преносе у и из компаније.
Позитиван новчани ток указује на то да се ликвидна имовина компаније повећава, што јој омогућава да измири дуговања, поново инвестира у своје пословање, врати новац акционарима, плати трошкове и пружи заштиту пред будућим финансијским изазовима.
Негативни новчани ток може се догодити ако оперативне активности не генеришу довољно новца да остане ликвидно. То се може догодити ако је профит везан за потраживања и залихе или ако компанија превише троши на капиталне издатке.
Разумевање извештаја о новчаном току - који извештава о оперативном новчаном току, инвестирању готовинског тока и финансирању новчаног тока - је од суштинског значаја за процену ликвидности, флексибилности и општег финансијског учинка компаније.
Како обртни капитал утиче на готовину
Промјене обртног капитала одражавају се у извјештају о новчаном току предузећа. Ево неколико примера како могу утицати на готовину и обртни капитал.
Ако трансакција повећава текућу имовину и текуће обавезе за исти износ, не би дошло до промене обртног капитала. На пример, ако је нека компанија примила готовину од краткорочног дуга који је плаћен за 60 дана, дошло би до повећања извода о готовинском току. Међутим, не би долазило до повећања обртног капитала, јер би приход од зајма био текућа имовина или готовина, а дуговање које би се плаћало било би краткорочно задужење, јер је то краткорочни зајам.
- Ако би компанија купила основна средства попут зграде, новчани ток компаније би се смањио. Обртни капитал компаније би се такође смањио јер би се смањио новчани део текуће имовине, али тренутне обавезе би остале непромењене јер би то био дугорочни дуг. Супротно томе, продаја основних средстава повећала би новчани ток и обртна средства. Да је компанија купила залихе готовином, не би дошло до промене обртног капитала јер су залиха и готовина текућа имовина. Међутим, новчани ток би се смањио набавкама залиха.
Испод је биланс стања компаније Еккон Мобил (КСОМ) из извештаја компаније 10К за 2017. Можемо видети текућу имовину у износу од 47, 1 милијарде долара (плава) и тренутне обавезе од 57, 7 милијарди долара (црвено).
- Зелено су истакнути готовина за 3, 1 милијарду долара и залихе за 4, 1 милијарду долара. Ако би Еккон одлучио да потроши додатних 3 милијарде долара за куповину залиха, готовина би била смањена за три милијарде долара, али материјали и залихе би се повећали за три милијарде на 7, 1 милијарди долара. не би било промена у обртном капиталу, али оперативни новчани ток смањио би се за три милијарде долара.
Замислите ако је Еккон позајмио додатних 20 милијарди долара дугорочног дуга, повећавши садашњи износ од 24, 4 милијарде долара (наведен испод црвене засјењене области) на 44, 4 милијарде долара. Новчани ток би се повећао за 20 милијарди долара. Обртни капитал би се такође повећао за 20 милијарди долара и био би додан у текућу имовину без икаквог дуга доданог текућим обавезама; будући да су тренутне обавезе краткорочне или једне године или мање.
Доња граница
Обртни капитал компаније је основни део финансирања његових свакодневних операција. Међутим, важно је анализирати и обртни капитал и новчани ток компаније да бисте утврдили да ли је финансијска активност краткорочни или дугорочни догађај. Појачање новчаног тока и обртног капитала можда неће бити добро ако компанија преузме дугорочни дуг да не ствара довољно новчаног тока да би се исплатио. Супротно томе, велико смањење новчаног тока и обртног капитала можда и није тако лоше ако компанија користи приход за улагање у дугорочна основна средства која ће остварити зараду у годинама које следе.
