Залихе енергије, које су инвеститори ове године у великој мери напустили, чак и док су цене нафте одмакле од најнижих, коначно би могле да се припреме за опоравак. Док је СПДР Енерги Селецт Сецтор Фунд (КСЛЕ) опао за више од 1% у односу на годину у односу на добит од преко 16% од С&П 500, главни амерички капитал Дубравко Лакос-Бујас, ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) стратег, недавно је изнео пет главних разлога због којих су залихе нафте и гаса биле спремне да порасту, преноси Бусинесс Инсидер.
"Вјерујемо да повољни технички технички подаци, побољшање основа са стабилизацијом пословног циклуса и сталне геополитичке напетости на Блиском Истоку могу помоћи преусмјеравању токова у овај универзално омражени и јефтини сектор", написао је у напомени клијентима. Три фонда којима се тргује разменом енергије (ЕТФ-ови) који могу имати користи укључују СПДР С&П Производњу истраживања и производње нафте и гаса ЕТФ (КСОП), ВанЕцк Вецторс Оил Рафинерс ЕТФ (ЦРАК) и ВанЕцк Вецторс Оил Сервицес ЕТФ (ОИХ).
Кључне Такеаваис
- Енергетске залихе по изузетно ниским проценама. Енергетске компаније повећавају дивиденде и откупе. Напетости на Блиском Истоку могу ограничити снабдевање нафтом. Очекивања повећања америчке економије. Снажне енергетске компаније које имају снажне користи да профитирају од већих цена нафте.
Шта то значи за инвеститоре
Једна од изненађујућих ствари ове године је неуспех повећања залиха енергије заједно са ценом нафте. Цена Вест Текас Интермедиате (ВТИ) пала је испод 43 долара за барел крајем децембра прошле године, пре него што је одбила у првој половини 2019. Цена сада износи око 26% више од оних најнижих нивоа крајем децембра. У међувремену, залихе енергије су у основи изгубиле све добитке остварене у прва четири месеца у години.
Тобиас Левковицх, амерички капитални стратег у компанији Цитигроуп Инц., написао је у истраживачком извештају почетком августа: „Енергетски сектор је био разочарање за инвеститоре у 2019. години, генеришући најгори повратак свих сектора.“ Његове осећаје поновио је Ериц Нутталл, виши менаџер портфеља компаније Нинепоинт Партнерс, који је написао, „Енергетски сектор пати од једног врло јасног проблема: НЕМА купаца енергетских залиха“, каже Блоомберг.
Али Лакос-Бујас мисли да ће се то промијенити, а ево његових пет разлога зашто.
Пет разлога разлога Енергетске залихе су наопако
Разлог број један да буде вољан у енергетским залихама је њихова релативна јефтиност. Сектор изгледа крајње потцењено јер су институционални инвеститори напустили своје позиције у залихама енергије и систематски фондови троше нафту. "Апсолутне и релативне вредности су на нижим нивоима, а трговање са малим капсулама Е & Пс трговање испод књиговодствене вредности и по нивоима цена виђеним пре готово 25 година", рекао је Лакос-Бујас.
Други главни разлог је тај што се приноси у енергетском сектору побољшавају. Енергетске компаније повећавају дивиденде и, с њиховим ниским цијенама акција, откупљују их. Активност куповине изнутра је сада на највишем нивоу, а приноси енергетских компанија скочили су на 3, 9%, рекао је он.
Треће, тензије на Блиском Истоку су порасле, понајвише након напада дрона на нафтне објекте Саудијске Арабије. Иако су цене нафте првобитно порасле, оне су се поново смањиле, а залихе енергије једва су се поквариле, док је две трећине трговало испод нивоа пре напада. То једноставно нема смисла према Лакос-Бујасу, који очекује да ће се америчке залихе нафте повећавати како се неизвјесност у снабдијевању на Блиском Истоку наставља.
Његов четврти разлог односи се на шире изгледе за амерички економски раст, за које он очекује да ће се покупити у наредних неколико месеци. Текући трговински рат између САД и Кине и спорије растућа глобална економија поставили су главни корак назад у енергетском сектору, али недавно ублажавање новца од глобалних централних банака помоћи ће да се преокрене успоравање и повећани подстицаји ће помоћи да се повећа раст не превише далека будућност.
И на крају, Лакос-Бујас верује да постоји доста неприхваћеног напретка у енергетском сектору, за који примећује да има велику предност. С обзиром да ће се цене нафте наредне године повећати за отприлике 5 долара за барел, то ће велико полуга помоћи стварању огромних добитака за енергетске компаније. Повећавајући добици требало би да подстакну још веће дивиденде и више откупа, што би заузврат требало да помогне у повећању вишеструких залиха енергије.
Гледајући унапред
Лакосова-Бујасова теза зависи од опоравка америчке економије у наредних неколико месеци, али још увек постоји пуно мешовитих осећања на том фронту. Недавна слабост америчких производних података и знакови да глобална економија и даље полако поставља ту тезу у питање. Једна светла тачка био је, међутим, извештај о радним местима у петак, који је показао да је незапосленост у САД пала на најнижи ниво од 1969. јер су послодавци додали 136.000 радних места.
