Стагфлацију најчешће називамо истодобним искуством три одвојена негативна економска феномена: растућом инфлацијом, растућом незапосленошћу и опадањем потражње за добрима и услугама. Упркос неколико примера стагфлације западних економија током 19. и 20. века, многи економисти нису веровали да стагфлација може постојати због криве Пхиллипса, која је на инфлацију и рецесију гледала као на дијаметрално супротне силе.
Израз "стагфлација" популарног је 1965. године послао у британском парламенту Иаин Мацлеод, који је рекао Хоусе оф Цоммонс да је економија у Великој Британији "најгора од оба света", што значи стагнацију и инфлацију. Он је то назвао "неком врстом" стагфлације "." Међутим, стагфлација неће стећи светску репутацију све до средине 1970-их, када је више од пола туце великих економија прошло кроз период раста цена и незапослености.
Инфлација, незапосленост и рецесија
Инфлација се односи на повећање понуде новца (залиха новца) због чега општи ниво цена у економији расте. Када је на располагању више јединица новца за јурење истог броја роба, закони понуде и потражње нарекују да свака појединачна новчана јединица постане мање вредна.
Није сваки раст цена сматран инфлацијом. Цене могу расти јер потрошачи траже више робе или зато што ресурси постају све мањи. Заиста, цене често расту и падају за појединачне робе. Када цене расту као последица превеликог броја новчаних залиха, то се зове инфлација.
Незапосленост се односи на проценат радне снаге која би желела да нађе посао, али није у могућности. Економисти често разликују сезонску или фрикцијску незапосленост, која се јавља као природни део тржишних процеса, и структурну незапосленост (која се понекад назива и институционална незапосленост). Структурна незапосленост је спорнија; неки сматрају да владе морају интервенирати како би ријешиле структуралну незапосленост, док друге сматрају да је владина интервенција његов основни узрок.
Рецесија се обично дефинише као два узастопна квартала негативног економског раста мереног бруто домаћим производом (БДП). Такође је позната и као економска контракција. Национални биро за економска истраживања (НБЕР) наводи да је рецесија "период смањења активности, а не смањења активности." Типично, рецесију карактерише пад потражње за постојећим производима и услугама, пад реалних плата, привремени пораст незапослености и повећање штедње.
Објашњење стагфлације
Савремена монетарна или фискална политика није довољно способна да поднесе период стагфлације. Алати политике које прописује макроекономија за борбу против растуће инфлације укључују смањену државну потрошњу, повећане порезе, повећање каматних стопа и повећање потреба за банкарском резервом. Лијек за повећање незапослености управо је супротан: већа потрошња, мање пореза, ниже камате и охрабривање банака да дају позајмице.
Према Едмунду Пхелпсу и Милтону Фриедману, кејнзијанци су погрешно претпоставили да постоји стварна дугорочна замена између инфлације и незапослености. Они су сугерирали да ће лабава политика централне банке на крају довести до нижег реалног економског раста и веће дугорочне стопе инфлације.
Други економисти тврде да је потражња ограничена производњом, која служи као средство за осигурање робе и услуга. Стога, сваки новчани подстицај који разрјеђује стварно богатство које стварају произвођачи богатства - предузећа и предузетници - и слаби њихову способност за раст економије кроз повећање продуктивности. Резултат је неуредна рецесија са падом производње и растом цена.
