Насдак Цомпосите затворио се јуче на још једном светском врхуну, али неки доводе у питање одрживост овог скупа због слабијих перформанси индекса полуводича. С обзиром на то да смо отворени у вези с нашом биковском тезом о технологији, желимо да искористимо овај пост за истраживање недавних перформанси сектора и његових могућих импликација.
Кренимо од основне седмичне линијске карте ПХЛКС Семицондуцтор Индек-а (СОКС). У последњих девет месеци цене су се кретале око 2000 закључних максимума од 1.330, док замах остаје у буллисх опсегу и отклања своје медведје одступање кроз време, а не цене. Након што су се цене повећале за 150% током две године на кључни ниво отпора, ово кретање треба очекивати, а до сада је мало сугестија да је ово ишта више од паузе у оквиру структуралног тренда.
Испод је графикон 30 компоненти ПХЛКС Семицондуцтор Индек-а са неким метрицама перформанси које сматрамо релевантним. Оно на шта се желим фокусирати јесте да је, будући да је индекс полуводича постигао нови максимум 26. јула 2016., његова средња компонента порасла за 71%, а само један од 30 има негативан поврат цена у овом периоду (-2.16%)). Сам индекс је порастао за 81, 3% у две године и даље је 8% до данас, упркос споредном деловању, у поређењу са добитком од 55% и 15%, за Насдак Цомпосите.
Поанта ове статистике је истаћи да су све ове залихе имале огромне количине током последње две године. Цене не расту равно и не падају равно, тако да преласци са узлазног тренда на бочни тренд нису сами по себи лежерни. У ствари, периоди консолидације цена су нормални и теже да се решавају у правцу основног тренда, који је у овом случају сигурно већи.
Следећа ствар коју желимо да посматрамо су перформансе полуводича на релативној основи. Један графикон који смо видели како лебди около је индекс полуводича у односу на Насдак Цомпосите једном годишње.
Полупроводници су такође избили из деветогодишње базе у односу на С&П 500 пре две године и сада се консолидују око 38, 2% корекције пада од 2000. до 2008., док замах смањује медвеђу дивергенцију и 200-недељни просечни просек надолази.
Исход је да полуводичи слабе перформансе имају шири тржишни индекси до данас, а један коригује током времена, а други исправља кроз цену. Уз то, ови дугорочни графикони нам говоре да, док се не постигне нижи низак, дугорочни тренд у оба ова омјера остаје већи упркос краткорочној буци.
Доња граница
Бикачка теза за технолошке залихе као група укључује Семицондуцтор Индек који учествује у преокрету. Историја је показала јаку повезаност између апсолутних цена перформанси индекса полуводича и Насдак композита; међутим, у најбољем случају се мешају докази за тезу да је потребно веће перформансе из овог сектора да би шире тржиште постало веће. Понекад води полуводич; други пут заостаје. Ротација сектора је животна снага биковског тржишта и овај пут се не разликује.
Пратићемо праћење закључних максимума 2000 и перформанси индекса у односу на Насдак и С&П 500 за нове ниже, али за сада, тежина доказа и даље говори о томе да је консолидација индекса и његових компоненти здрава развој и пријеко потребна пауза након што су она достигла око 150% од најнижих нивоа у 2016. години (За више погледајте: Приручник за индустрију: Индустрија полуводича .)
Док се ова консолидација не реши, и даље се желимо фокусирати на друга подручја на тржишту која показују релативну снагу, али Премиум чланови Алл Стар Цхартс-а могу овде да кликну за дубински зарон у компонентама сектора у којима смо навели залихе које могу довести до и када се та консолидација реши више.
