Мајор Мовес
Вриједност америчког долара падала је током цијелог мјесеца док су се трговци припремали за Савезни одбор за отворено тржиште (ФОМЦ) да ће током друге половине 2019. неколико пута смањити каматне стопе, али пад је убрзан током протекле седмице.
Индекс америчког долара - који упоређује вредност америчког долара (УСД) са корпом валута, укључујући евро (ЕУР), британску фунту (ГБП), јапански јен (ЈПИ) и швајцарски франак (ЦХФ) - био је консолидирајући се у узлазном тренду током годину дана. Све се завршило ове недеље када се индекс пробио узлазном подршком.
Обично, када централна банка неке земље крене ка повољнијој монетарној политици, вредност валуте те земље почеће да слаби у поређењу са другим валутама. Чини се да се то овде дешава.
Иако је вредност УСД и даље јака у поређењу са оним где је била пре блиставог раста крајем 2014. и почетком 2015., ово повлачење могло би бити добро за неке велике мултинационалне компаније које остварују велики приход у иностранству. Када је вредност УСД јача, компаније добијају мање новца за свој долар остварен у иностранству, јер стопа конверзије делује против њих када враћају новац назад у Сједињене Државе. Супротно томе, када је вредност УСД слабија, компаније добијају више од зараде остварене у иностранству јер стопа конверзије делује у њихову корист.
На пример, ако компанија генерише милион евра зараде у Европи када је курс ЕУР / УСД 1, 25 (као што је био и почетком 2018.), компанија може да захтева 1, 25 милиона долара добити кад врати новац јер је 1 € једнак до 1, 25 долара. Међутим, ако компанија оствари милион евра зараде у Европи када је курс ЕУР / УСД 1, 10 (као што је био у мају), компанија може тражити само 1, 10 милиона долара добити када врати новац јер је 1 € само једнак до 1, 10 долара.
Пазите на компаније које остварују велики приход у иностранству - попут еБаи Инц. (ЕБАИ), МцДоналд'с Цорпоратион (МЦД) и Монделез Интернатионал, Инц. (МДЛЗ) - да би имали користи ако УСД настави да опада.
С&П 500 вс. Русселл 2000
С&П 500 убрзао је повратак са свог недавног све вишег броја, јер су два члана ФОМЦ-а разочарала трговце својим данашњим коментарима о монетарној политици.
Разочарање је почело када је Јамес Буллард, председник савезне банке Ст. Лоуис-а, изненадио Валл Стреет одустајући од потенцијала да ће ФОМЦ на свом јулском састанку смањити стопу савезних фондова за 50 базних поена (0, 50%) - идеја која ће скупљао је паре. Трговци су јуче коштали 42, 6% шансе за смањење од 50 базних бодова у јулу од јуче, према ЦМЕ ФедВатцх Тоол-у. Од данас, трговци су повукли те квоте на 35, 4%.
Да не претјерамо, предсједавајући Фед-а Јероме Повелл бацио је влажно покривач на шпекулације о каматним стопама рекавши, "свјесни смо да монетарна политика не би требала претјерати у било којој појединачној тачки података или краткорочном преокрету осјећаја." Иако ова изјава сигурно не искључује потенцијал за будућа смањења стопа, данас је било довољно да се покрене спора зараде.
Трговци су већ били забринути због ескалације тензија између Сједињених Држава и Ирана и да састанак предсједника Трумпа с предсједником Кси Јинпингом на самиту Г-20 неће ријешити трговински рат између двије земље. Сада одузмите бујну наду да ће ФОМЦ возити и спасити дан агресивним снижењима цена, а ви имате потенцијал да Валл Стреет настави продају.
:
Снажни долар: Предности и недостаци
Како америчке цене акција одговарају корелацији вредности америчког долара
Како америчке компаније профитирају када долар падне
Показатељи ризика - ТНКС
Након тренутног одскока прошлог петка, 10-годишњи принос у трезор (ТНКС) још једном је скренуо нагоре. Први пут од 8. новембра 2016., ТНКС се затворио испод 2%. То је додатна потврда да трговци предвиђају не само продужени период ниских каматних стопа, већ и потенцијал економског успоравања и пада на берзи.
Трговци имају тенденцију да купују државне благајне - што гура трезорске цене више, а приноси у трезору нижи - када предвиђају да ће ФОМЦ смањити стопе и кад очекују да би цене акција могле доћи под притиском. У овом тренутку је практично унапред закључак да ће ФОМЦ током следећих шест месеци снижавати каматне стопе. Питање је само колико.
Оно што не знамо је шта ће се догодити са америчком економијом и С&П 500 у том истом временском оквиру. Тешко је жалити се на индекс који погађа нове врхунске резултате, али трговци су и даље нервозни због потенцијалног поврата. Пазите да ТНКС остане низак у догледној будућности.
:
Разумевање различитих врста приноса обвезница
Како приноси обвезница могу утицати на тржиште акција?
Разумевање цена и приноса обвезница
Дно црта - узимање профита
С неизвесношћу која се још увек врти око Валл Стреета, не бих се изненадио када видим више профита када се приближавамо празнику Дана независности. Међутим, важно је имати на уму да узимање профита не мора значити нови медвјеђи поврат. Очекујем већу консолидацију.
