Повећавање каматних стопа погодује добицима банака, дајући им више слободног простора за повећање нето камата или профитних маржи између онога што плаћају штедишама и дужницима. Будући да је принос 10-годишње америчке благајне затворен у среду изнад нивоа од 3% први пут након више од четири године, финансијске акције сада постају све атрактивније инвестиције, преноси ЦНБЦ.
Регионалне банке као што су Еаст Вест Банцорп Инц. са седиштем у Калифорнији (ЕВБЦ), ББ&Т Цорп. са седиштем у Северној Каролини и амерички Банцорп (УСБ) са седиштем у Миннесоти у последње време су се нарочито добро снашле, цене њихових акција порасле су за 9, 6%., 4, 7% и 2, 2%, од затварања 2. априла до затварања 25. априла, по подацима ЦНБЦ-а.
Мала је лепа
Од недавног затварања од 2, 721% 2. априла, 10-годишњи принос Т-Ноте завршио је у среду трговање на 3.024%, а затим се на крају затворио на 2.975%. СПДР С&П Регионал Банкинг ЕТФ (КРЕ), који прати мање банке попут оних наведених, порастао је за 5, 0% у истом периоду.
Насупрот томе, акције великих националних банака до сада су се показале мање одговорним на скок скока каматних стопа. Сектор финансијског одабира СПДР фонд (КСЛФ), везан за цене акција ових институција, порастао је за 2, 6%, такође према подацима ЦНБЦ-а. Међу великим банкама у КСЛФ СПДР су ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), раст од 1, 9%; Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), до 2, 6% и Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), 2, 1%.
Као додатна тачка поређења, С&П 500 индекс (СПКС) порастао је за 3, 3% у истом периоду. Његова закључна вредност 2. априла од 2.581, 88 била је само мало изнад најнижег, за данашњи дан, 2, 581.00, 8. фебруара.
Дужи поглед
Почетком ове године угледни аналитичар банкарског сектора Дицк Бове изразио је уверење да банке улазе у еру сталног секуларног раста. Поред повећања каматних стопа за које очекује да ће трајати деценијама, као разлог за оптимизам наводи пореску реформу, регулаторну реформу и технолошки напредак.
Важна је кривуља приноса
Петер Цеццхини, главни тржишни стратег за инвестиционо банкарство, трговину хартијама од вредности и брокерска кућа за посредовање у хартијама од вредности Цантор Фитзгералд, каже за ЦНБЦ да су растуће каматне стопе биковите за банке и друге финансијске акције само ако се кривуља приноса повећа, а дугорочне стопе расту брже него кратке -рочне стопе. Разлог је тај што банке углавном прибављају средства по краткорочним стопама, путем депозита и комерцијалног папира, а углавном кредитирају по дугорочним стопама.
Међутим, недавни тренд је био према равној кривуљи приноса, с разликом између приноса између двогодишњег и 10-годишњег дуга америчког државног трезора, уочава ЦНБЦ. Ако се равна кривуља приноса претвори у обрнуту кривуљу приноса, са кратким стопама већим од дугачких, то је обично сигуран сигнал за надолазећу рецесију.
Стратегије трговања
За дугорочне инвеститоре, Цеццхини каже ЦНБЦ-у да су и повећане каматне стопе добра вест за осигуравајуће компаније, јер ће то повећати зараду на њиховом портфељу обвезница. У међувремену, да би стекао заштиту од власништва над банкарским улозима, Цеццхини предлаже да купи опцију за куповину на ЕТФ-у банке и да је прода по нижој цени штрајка, користећи премију примљену за последњу да сниже трошкове прве. Опције о регионалном банкарском СПДР-у, додаје он, имају тенденцију да имају већу волатилност и самим тим веће премије од СПДР-а великих банака.
За биковите инвеститоре, ЦНБЦ наводи препоруку Цредит Суиссе Гроуп АГ да купи опцију позива на регионалном банкарском СПДР-у и да је делимично финансира продајом позива по вишој цени за штрајк. Они предлажу, како преноси ЦНБЦ, куповину јунског разговора са штрајкачком ценом од око 63 долара и продаје једног са штрајкачком ценом од око 67 долара. СПДР за регионално банкарство достигао је високи ниво од 62, 90 долара у јутарњим трговањима у петак, од 10:40 по невиоршком времену.
