Преглед садржаја
- Шта је задављење?
- Како функционише дављење?
- Странгле вс. Страддле
- Пример стварног света задављења
Шта је задављење?
Дављење је стратегија опција где инвеститор држи позицију и у позиву и у опцији са различитим ценама штрајка, али са истим датумом истека и основном имовином. Дављење је добра стратегија ако мислите да ће основно обезбеђење у блиској будућности доживети велико кретање цена, али нису сигурни у ком правцу. Међутим, профитабилно је углавном ако се имовина нагло смањи у цени.
А странгле је сличан страддле-у, али користи опције по различитим ценама штрајка, док страддле користи позив и ставља се по истој цени штрајка.
Кључне Такеаваис
- Дављење је популарна стратегија опција која укључује задржавање позива и стављања на исти основни ресурс. Дављење покрива инвеститоре који мисле да ће се имовина драматично кретати, али нису сигурни у ком правцу. Дављење је профитабилно само ако основна имовина нагло се љуљају у цени.
Удавити
Како функционише дављење?
Дављеви долазе у два облика:
- У дугој задави - уобичајеној стратегији - инвеститор истовремено купује позив „без новца“ и „пут без новца“. Цена штрајка опције опције позива већа је од тренутне тржишне цене основног средства, док путна цена има штрајк нижу од тржишне цене средства. Ова стратегија има велики потенцијал зараде јер је опција позива теоретски неограничена наопако ако основна имовина расте у цени, док пут опција може профитирати ако основна имовина падне. Ризик у трговини је ограничен на премију која се плаћа за две опције. Улагач који ради на краткој задави истовремено продаје новац који је без новца и позив за издавање новца. Овај приступ је неутрална стратегија са ограниченим потенцијалом профита. Кратка задава добит кад цена основних дионица тргује у уском распону између бодова пробијања. Максимална добит је еквивалентна нето премији примљеној за писање двију опција, умањени за трошкове трговања.
Слика Јулие Банг © Инвестопедиа 2019
Странгле вс. Страддле
Длаке и страдања су сличне стратегије опција које омогућују инвеститорима да профитирају од великих померања нагоре или нагоре. Међутим, дугачак потез укључује истовремено куповину на новчаном позиву и стављање опција - где је штрајк цена идентична тржишној цени основног средства - уместо опција без новца. Кратко страдање је слично кратком задавању, са ограниченим потенцијалом профита који је еквивалентан премији прикупљеној писањем новца на позив и пут опције.
На потезу, инвеститор профитира када цена хартије од вредности расте или падне од штрајкачке цене само за износ већи од укупног трошка премије. Дакле, не захтева тако велики скок цена. Куповина задава је генерално јефтинија од страдалице - али она носи већи ризик, јер дотични актив треба направити већи помак да би остварио профит.
Прос
-
Користи од цене имовине крећу се у било ком смеру
-
Јефтинија од осталих стратегија опција, попут страдалица
-
Неограничен потенцијал за профит
Цонс
-
Захтева велике промене у цени имовине
-
Може носити више ризика од осталих стратегија
Пример стварног света задављења
За илустрацију, рецимо да Старбуцкс (СБУКС) тренутно тргује са 50 УСД по акцији. Да би искористио стратегију опција за задавање, трговац улази у две опције опције, један позив и један став. Позив има штрајк од 52 УСД, а премија 3 УСД, укупне цене од $ 300 ($ 3 к 100 акција). Пут опција има ударну цену од 48 долара, а премија је 2, 85 долара, са укупним трошковима од 285 долара (2, 85 долара к 100 акција). Обе опције имају исти датум истека.
Ако цена акције остане између 48 и 52 УСД током трајања опције, губитак за трговца износиће 585 УСД, што је укупни трошак два опциона уговора (300 УСД + 285 УСД).
Међутим, рецимо да Старбуцксове акције имају одређену волатилност. Ако цена акција заврши на 40 УСД, опција позива ће безвриједно истећи, а губитак ће бити 300 долара за ту опцију. Међутим, пут опција је добила вредност и доноси зараду од 715 УСД (1.000 УСД умањена за почетни трошак опције од 285 УСД) за ту опцију. Према томе, укупни добитак за трговца износи 415 УСД (715 долара добити - 300 долара губитка).
Ако цена порасте на 55 УСД, пут опција истјече без вредности и претпоставља губитак од 285 УСД. Опција позива доноси зараду од 200 УСД (вредност 500 УСД - трошак 300 УСД). Када се фактор прикаже губитак од пут опције, трговина остварује губитак у износу од 85 УСД (добит од 200 долара - 285 долара), јер кретање цене није било довољно велико да надокнади трошкове опција. Оперативни концепт је тај потез довољно велик. Да је Старбуцкс поскупио 10 УСД, на 60 УСД по акцији, укупни добитак опет би био $ 415 (вредност 1000 УСД - 300 УСД за премију за опцију позива - 285 УСД за истекли пут опцију).
