У историји САД-а било је неколико дефлаторних периода. Концепт се чини само необичним, јер се тако мало дефлације десило током друге половине 20. века. У ствари, драматична и конзистентна поскупљења од 1950. до 2000. године нису била слична од оснивања земље. Амерички потрошачи су приметили пад цена између 1817. и 1860. и поново од 1865. до 1900. године. Најдраматичнија дефлација у историји САД-а догодила се између 1930. и 1933. године.
Цене новца у 19. веку
САД нису имале јединствену националну валуту све након грађанског рата, али економисти још увек могу да прате потрошачке цене у смислу размене вредности злата. 1991. године економиста Јохн Ј. МцЦускер објавио је историјски индекс цена вредности у САД-у. Открио је да је ниво цена (просек тренутних цена у целом спектру роба и услуга произведених у економији) заправо 50% виши у 1800. године него што је било 1900. године.
Цене су порасле током рата 1812, пре него што су поново пале око 1815-1817. Заокупљене порастом индустријске механизације, цене робе су падале, а производња је константно расла до почетка грађанског рата. Америчка влада је током рата тискала новац и велика позајмицавала, али престала након што је мир наставио.
У периоду између 1873. и 1879. године цене су пале за готово 3% годишње, а реални раст националног производа био је готово 7% у исто време. Упркос демонстрираном економском расту и расту реалних зарада, историчари су овај период назвали "Дугом депресијом" због пада нивоа цена.
Фед, велика депресија и инфлација
Када су 1913. основане Савезне резерве, ниво цена у САД је још увек био нижи него 1800. Током наредних 100 година, долар је изгубио 96% своје вредности, услед чега су номиналне цене порасле за скоро 2000%.
Упркос томе, најдраматичнији период дефлације у историји САД-а догодио се на почетку Велике депресије. Цене су пале у просеку 10% у периоду 1930-1933. За разлику од дефлације усмерене на продуктивност из 19. века, овај пад настао је због колапсираног финансијског сектора који је карактерисао банке и банкроти.
