Мајор Мовес
Ниво отпорности на силазни тренд који присиљава 10-годишњи принос државне благајне (ТНКС) све ниже и ниже од децембра 2018. године и даље је у пуном ефекту јер је индикатор кренуо у још један медведји заокрет. Трговци се спремају да купе америчке државне благајне како би повећали своје портфеље против потенцијалног медведјег повлачења на берзи. Већина трговаца сматра да су благајне сигурно средство које ће заштитити њихов капитал током економских падова.
Како се повећава потражња за трезорским ресурсима, тако се повећава и цена - која гура принос у државне благајне ниже, јер цена и приноси имају обрнут однос. То је оно што данас видимо. Приноси државне благајне попут ТНКС-а опадају јер трговци гурају цијене трезора више јер жеља за заштитом капитала почиње да превазилази жељу за снажним повратом капитала.
ТНКС се последњих неколико недеља консолидовао нешто изнад 2, 5%, али је данас пао на 2, 45% - најнижа вредност од 29. марта. Иако нижи дугорочни приноси у трезор могу бити добри за кориснике кредита који желе да купе или рефинансирају а код куће, нису добри за велике финансијске институције или као потврду поверења трговца.
Ако ТНКС настави да пада, вероватно ће то бити потврда да трговци пребацују новац из акција у државне благајне, што нешто што берзански бик на Валл Стреету не жели да види.
С&П 500
С&П 500 послао је данас забрињавајуће ударне таласе горе-доље по Валл Стреету, јер је индекс пао на најнижи ниво од 2. априла, формирајући медвјеђи раздвајајући линијски облик свијећњака.
Линија са свећама која раздваја линију формира се када отворена цена биковског свечника претходног дана одговара отвореној цени медвеђег узорка свећњака тренутног дана. Образац је медвједаст, јер показује да су трговци били довољно нервозни не само да обришу добитке претходног дана прије отварања звона, већ и да наставе гурати индекс ниже током трговинског дана.
Осим што је формирао медвјеђи образац свијећњака, С&П 500 се такође пробио кроз узлазни ниво подршке који индекс расте мјесецима изнад.
Занимљиво је да су бикови на Валл Стреету могли да се окупе пре затварања звона, гурајући индекс са својих најнижих нивоа и пружајући мало наде у опоравак. Свака нада ће зависити од тога да ли ће Трумпова администрација наставити са пријетњом да ће повећати царине на 200 милијарди кинеске робе с 10% на 25% у петак.
Ако управа одложи, акције ће вероватно имати прилику да се опораве. Ако управа настави са претњом, пазите на још продаје и тест од 2800 на С&П 500.
:
Који економски фактори утичу на приносе трезора?
Разумевање приноса трезора и каматних стопа
Зашто је важан принос 10-годишње америчке благајне
Показатељи ризика - ВИКС у поређењу са ВИКС3М
Када трговци желе да схвате колико су нервозни други учесници на берзи, они често гледају индексе нестабилности попут ЦБОЕ индекса волатилности (ВИКС). ВИКС је мера очекиване нестабилности која се цени у С&П 500 опцијама у наредних 30 дана.
Када трговци верују да ће С&П 500 вероватно донети мали помак током наредних 30 дана, вредност ВИКС-а биће мала. Супротно томе, када трговци верују да ће С&П 500 направити велики помак током наредних 30 дана, вредност ВИКС-а ће бити велика.
Међутим, 30 дана није увек довољно дуг временски оквир да бисте стекли смисао за забринутости које могу дугорочни трговци. Када су потребни дугорочнији изгледи, трговци се често окрећу ЦБОЕ С&П 500 индексу волатилности за три месеца (ВИКС3М). ВИКС3М је мера очекиване нестабилности која се цени у С&П 500 опцијама за наредна три месеца, односно 90 дана.
У нормалним тржишним околностима, вредност ВИКС3М биће већа од вредности ВИКС-а, јер је вероватно да ће С&П 500 направити велики помак ако му дате три месеца - уместо само месец дана - да бисте обавили тај потез.
Изненађујуће, трговци ће повремено повећати вредност ВИКС-а од вредности ВИКС3М када су посебно забринути да ће С&П 500 у кратком року направити драматичан помак. Ове тренутке можете идентификовати тако што ћете створити дијаграм релативне снаге између ВИКС-а и ВИКС3М-а.
У нормалним тржишним условима, када поделите вредност ВИКС на вредност ВИКС3М, обично добијате вредност <1, јер је вредност ВИКС обично мања од вредности ВИКС3М. Међутим, у условима нервног тржишта, када поделите вредност ВИКС-а са вредности ВИКС3М, обично добијате вредност> 1, јер ће вредност ВИКС-а скочити већа од вредности ВИКС3М.
Управо то се данас догодило. Последњи пут када се ВИКС / ВИКС3М карта релативне снаге попела на близу изнад, била је 22. јануара. Од тог времена кретала се стабилно ниже у силазном каналу. Данас се ВИКС / ВИКС3М карта релативне снаге попела на близу изнад, највишег нивоа од 28. децембра 2018. године.
Овај драматични скок изнад 1 говори о томе да су трговци изузетно нервозни што би С&П 500 могао наставити да се ниже овог месеца ако Сједињене Државе и Кина не успеју да среде своје разлике у трговини.
:
Шта индикује волатилни индекс (ВИКС)?
Показатељи тржишта који одражавају нестабилност на берзи
10 дионица ниске волатилности за дивља тржишта
Боттом Лине - Фоол Ме Онце
Трговци оправдано шкакљају ове недеље јер С&П 500 лебди тачно испод својих последњих највиших достигнућа, док кинеске и америчке делегације покушавају да закључе трговински споразум под претњом повећања тарифа.
Последњи пут када је индекс био овако висок, скренуо је на југ и ушао на прво тржиште медведа у једној деценији. Нико не жели да се ухвати како држи торбу ако индекс поново уради исту ствар. Преварите ме једном, срам вас било. Двапут ме заварајте, срам ме.
