Шта је јединствени Закон о улагачу?
Закон о уједначеном опрезном улагачу (УПИА) јединствени је статут који утврђује смернице за поверенике које треба да се придржавају приликом улагања повереничких средстава. То је ажурирање претходних стандарда опрезног човека који имају за циљ да одразе промене које су се догодиле у инвестиционој пракси од касних 1960-их. Конкретно, Закон о уједначеном опрезном улагачу одражава модерну теорију портфеља (МПТ) и потпуни приступ враћању примене фидуцијарног дискрецијског улагања.
Разумевање јединственог Закона о опрезним инвеститорима (УПИА)
Јединствени опрезни закон о инвеститорима усвојен је 1992. године Трећим амандманом закона о поверењу америчког Института за право. Била је то исправка претходно прихваћеног Правила мудрог човека. Примјеном укупног портфељног приступа и уклањањем ограничења категорије за различите врсте инвестиција, Јединствени опрезни инвеститорски закон подстакао је већи степен диверзификације у портфељу инвестиција. То је такође омогућило повереницима да у свој портфељ укључе инвестиције попут деривата, роба и фјучерса. Иако ове инвестиције појединачно имају релативно већи степен ризика, теоретски би могле да смање укупни портфељски ризик и повећају приносе ако се размотре у укупном портфељном контексту.
Кључне Такеаваис
- Јединствени Закон о опрезним улагачима (УПИА) је статут који утврђује смернице за поверенике које треба да се придржавају приликом инвестирања у средства поверења, ажурну исправу Правила о разборитом човеку. разборит човек "уложио би сопствену имовину. УПИА захтева од повереника да узму у обзир разноврстан приступ портфеља који следи модерну теорију портфеља и приступ укупног поврата.
Правило опрезног човека
Правило разборитог човека засновало се на уобичајеном закону Масачусетса написаном 1830. и ревидираном 1959. У њему је било наведено да је фидуцијар поверења потребан за улагање поверилачких средстава јер ће „опрезан човек“ уложити сопствену имовину, имајући у виду следеће:
- Потребе корисникаТреба очувања имањаТреба прихода
Опрезно улагање неће увек бити врло профитабилна инвестиција; поред тога, нико не може са сигурношћу предвидети шта ће се десити са било којом одлуком о инвестирању.
У новије време, правило разборитог човека преименовано је у правило паметног човека. Овај скуп смерница може се применити и изван домена повереника, где се наводи као правило опрезних инвеститора.
Ажурирања правила о Јединственом опрезном закону о инвеститорима
Закон о уједначеном опрезном улагачу уложио је четири главне промене у ранији стандард Праведног човека:
- Читав инвестициони портфељ повереничког рачуна узима се у обзир приликом утврђивања опрезности појединог улагања. Према стандарду Јединственог опрезног закона о улагачима, фидуцијар не би био одговоран за појединачне губитке од улагања све док је улагање било у складу са укупним циљевима портфеља. Диверзификација се изричито захтева као обавеза за опрезно фидуцијарно улагање. Нема категорије или врсте улагања сматра се својствено непромишљеним. Уместо тога, разматра се подобност за потребе портфеља. Као резултат тога, сада су могући инвестициони зајмови за најмлађе заложно право, улагања у ограничена партнерства, деривате, футурес и слична средства за инвестирање. Међутим, шпекулацијом и непосредним преузимањем ризика правило се не санкционише и још увек подлијежу могућој одговорности.Фидуцијар може дозволити да пренесе управљање инвестицијама и друге функције трећим лицима.
Најважнија промена Закона о умјереним инвеститорима била је да се стандард опрезности убудуће примјењује на било какво улагање у контексту укупног портфеља, а не на појединачне инвестиције.
