Шта је откривена опција
Неприкривена опција је стратегија опција у којој инвеститор пише или продаје опционе уговоре без задржавања позиције компензације у основном средству. Инвеститор пише непокривени позив када нема дугу позицију у основном средству. Када инвеститор напише непокривени став, они не држе кратку позицију у основном средству. Ова стратегија се такође назива и гола опција.
БРЕАКИНГ ДОВН Откривена опција
Стратегија непокривене или голе продаје је инхерентно ризична због ограниченог потенцијалног напретка, а теоретски истовремено има значајан потенцијал губитка. Ризик постоји зато што је максимална добит могућа ако се основна цена затвори на или изнад ударне цене по истеку рока. Даље повећање трошкова основне хартије од вредности неће резултирати додатним профитом. Максимални губитак је теоретски значајан јер цена основне хартије може пасти на нулу. Што је виша цена штрајка, већи је потенцијал губитка.
Неприкривена или гола стратегија позива такође је инхерентно ризична, јер постоји ограничен профитни потенцијал и теоретски неограничен потенцијал губитка. Максимални профит ће се постићи ако основна цена падне на нулу. Максимални губитак је теоретски неограничен јер не постоји ограничење раста цене основне гаранције.
Стратегија непокривених опција стоји у директној супротности са стратегијом покривених опција. Када инвеститори напишу покривени став, задржат ће кратку позицију у основној сигурности за пут опцију. Такође, основна хартија од вредности и додаци се продају или краће, у једнаким количинама. Покривени пут дјелује готово на исти начин као и покривени позив. Изузетак је што је основна позиција кратка, а не дугачка позиција, а продата опција је пут, а не позив.
Међутим, у практичнијем смислу, продавац непокривених понуда или позива ће их вероватно откупити пре него што се цена основног хартија однесе превише далеко од цене штрајка, на основу њихове толеранције на ризик и подешавања заустављања губитка.
Коришћење непокривених опција
Откривене опције су погодне само за искусне, добро улагаче који разумију ризике и могу да приуште значајне губитке. Захтеви за маржом су често прилично високи за ову стратегију, због капацитета за значајне губитке. Инвеститори који чврсто верују да ће цена за основни папир, обично акције, расти, у случају непокривених понуда или пасти, у случају непокривених позива или остати исти, могу писати опције за зараду премије.
Ако непокривени улози остану, ако акција остане изнад штрајкачке цене између писања опције и истека рока, писац ће задржати целу премију, умањену за провизије. Аутор непокривеног позива задржаће целу премију, умањену за провизије, ако акција остане испод штрајкачке цене између писања опције и њеног истека.
Преломна тачка за непокривен пут опцију је штрајк цена умањена за премију. Кршење позива за непокривени позив је штрајк цена плус премија. Овај мали прозор могућности пружио би продавцу мало слободног простора ако су нетачни.
Пример непокривеног става
Када цена акција падне испод штрајкачке цене пре или до истека рока, купац производа који може да захтева од продавца да преузме испоруку акција основних дионица. Продавац опција мора изаћи на отворено тржиште да би продао те акције по губитку тржишне цене, иако је писац опција платио штрајк цене. На пример, замислите да је штрајк цена 60 долара, а цена на отвореном тржишту за акције је 55 долара у време извршења уговора о опцијама. Продавац опција ће имати губитак од 5 УСД по акцији.
