Мајор Мовес
Биковска вожња која је доминирала на берзи у 2019. години била је фасцинантна за гледање у пролазу. На површини, изгледа као невероватно јак узлазни тренд. Али испод тога, вози се на осјетљивој равнотежи оптимизма инвеститора.
Тај баланс је изазван страхом од ескалирајућег трговинског рата између Сједињених Држава и Кине и забринутости због утицаја који Брекит може имати на економије и еврозоне и Уједињеног Краљевства.
До данас, већина на Валл Стреету није била превише забринута због трговинских односа између Сједињених Држава и еврозоне. То се све промијенило када је Трумпова администрација објавила да има листу од приближно 11 милијарди америчких долара вриједне робе против које разматра убирање царина.
Ова вест пробила се истог дана када је Међународни монетарни фонд (ММФ) објавио своје ажуриране пројекције раста глобалног економског раста - које предвиђају веће успоравање у 2019. години него што се раније очекивало.
Инвеститори су почели да продају вести јер, ако се успори трговина између Сједињених Држава и еврозоне, песимистичка процена ММФ-а можда ће морати поново да буде смањена - што указује на то да раст глобалног прихода и прихода корпорација може бити хит.
Нејасно је колико ће тржиште морати озбиљно схватити ову посљедњу пријетњу од Трумпове администрације. Снажна сезона зараде - која озбиљно почиње овог петка и наредне недеље као велике финансијске институције попут ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), Веллс Фарго & Цомпани (ВФЦ), Цитигроуп Инц. (Ц) и Тхе Голдман Сацхс Гроуп, Инц. (ГС) почињу да објављују своје тромјесечне бројеве - лако би могли надокнадити ове вијести.
Али ако је зарада разочаравајућа, могли бисмо видети инвеститоре како гурају акције ниже док затварају своје агресивније позиције.
С&П 500
С&П 500 повукао се да се затвори на нижем нивоу него претходног дана, први пут од 27. марта. Медвеђи потез био је релативно мали, али је утицао на 400 залиха у индексу и готово у сваком сектору - са комуналним сектором она биковска ствар.
Пентаир плц (ПНР) је био највећи губитник С&П 500, пао је 13, 54%. Али велики број акција - од Ундер Армоур, Инц. (УАА) до Адванцед Мицро Девицес, Инц. (АМД) и од МГМ Ресортс Интернатионал (МГМ) до Нобле Енерги, Инц. (НБЛ) - свака је изгубила више од 3, 8% њихове вредности данас.
Са само неколико дана до сезоне зараде, не бих се изненадио када се тржиште акција консолидује јер инвеститори чекају кварталне цифре.
:
Увод у Међународни монетарни фонд (ММФ)
Фед је прошле недеље из банкарског система извукао 20 милијарди долара
Трговање успорава уочи зараде банке
Показатељи ризика - С&П 500 залиха изнад 200-дневног СМА
Првог дана трговања у К2 2019. - 1. априла - С&П 500 порастао је на нови максимум у години као нада за глобални економски раст у будућности подстакао биковско одушевљење на Валл Стреету. Знамо да је овај биковити ентузијазам био распрострањен због једног од мојих најдражих показатеља ширине тржишта, процента С&П 500 акција изнад њиховог 200-дневног једноставног покретног просека (СМА).
Као што име сугерира, овај индикатор приказује проценат акција у С&П 500 који тргују изнад или на њиховим одговарајућим СМА-има за 200 дана. Ови подаци су корисни јер је 200-дневни СМА индустријски стандард за процену дугорочног тренда залиха - омогућава нам да елиминишемо много буке која изобличава тржиште сваки дан.
Када се дионица тргује изнад својих 200-дневних СМА, то обично указује да дионица ужива дугорочни буллисх замах. Слично томе, када се дионица тргује испод своје 200-дневне СМА, то указује да акција траје дугорочни медвјеђи замах.
1. априла, залихе С&П 500 изнад 200-дневног СМА индикатора пробиле су силазни отпор пошто је скочио са нивоа затварања од претходног дана од 57, 02% на нови максимум за календарску годину од 61, 78%. Када видимо да је овај показатељ скочио за 4, 76%, говори нам да су се 23 компоненте С&П 500, које су трговале испод својих СМА-ова за 200 дана, пробиле више да би се затвориле изнад тих нивоа. Ово нам говори да су улагачи били узбуђени због широког спектра акција, а не само са ограниченим бројем, што је био јак сигнал да тржиште има широку базу подршке.
Па зашто то гледамо недељу и по касније? Након што се пењао стално од 1. априла, индикатор се данас почео повлачити. Ово је значајно јер је управо испод нивоа отпора од 70% који је означио врх трчања бика на тржишту 21. септембра 2018. Без екстремно јаких пројекција економског раста или невероватно прилагодљиве монетарне политике од Феда, тешко је добити више од 70% С&П 500 акција које тргују истовремено изнад својих СМА.
Сада је прерано за почетак панике. Показатељ је и даље у снажном дугорочном порасту и предстоји дуг пут прије него што дође негдје близу успостављања новог нижег минимума. Међутим, овај повратак говори о томе да инвеститори почињу узимати неки профит од стола, а акције се због тога крећу назад испод својих 200-дневних СМА-ова.
Није неуобичајено да инвеститори прикупе нешто профита уочи сезоне зараде, али ово је показатељ који ћу пажљиво посматрати да ли ће тај помак на слабу страну бити краткорочна игра зараде или дугорочна продаја, ван.
:
Русселл 3000 Ширина круга оштро је нижа
Разбијање ширине теорије тржишта
Како инвеститори треба да се изборе за рецесију са зарадом зараде
Дно црта - сачекај и види
Забрањујући било какве неочекиване економске или геополитичке најаве, припремите се за инвеститоре да пређу у режим потпуног чекања и остатка недеље док стабилизују своје портфељеве пре сезоне зараде.
