Шта је Тед Спреад?
ТЕД разлика је разлика између тромесечне благајне и тромесечног ЛИБОР-а у америчким доларима. Другим речима, разлика у ТЕД-у је разлика између каматне стопе на краткорочни амерички државни дуг и каматне стопе на међубанкарске кредите.
ТЕД је акроним за Т ресурс- Е уро Д оларни курс.
Разумевање ширења Теда
ТЕД маржа је првобитно израчуната као разлика у цени између тромесечног фјучерског уговора на америчкој благајни и тромесечног уговора за евродолар са идентичним месецима истека. Након што су чикашке трговинске берзе (ЦМЕ) након пада берзе у 1987. години спуштене терминске трансакције на трезорске записе (трезорске записе), расподјела ТЕД је измијењена. Израчунава се као разлика између камата које банке могу позајмљивати једна другој током тромесечног временског оквира и каматне стопе по којој влада може да позајми новац током тромесечног периода.
Спреман ТЕД користи се као показатељ кредитног ризика. То се дешава зато што се амерички трезорски записи сматрају без ризика и мере ултра сигурну опкладу - кредитну способност америчке владе. Поред тога, ЛИБОР је мера деноминирана у доларима која се користи да одражава кредитни рејтинг корпоративних зајмопримаца или кредитни ризик који велике међународне банке преузимају када позајмљују новац једна другој. Упоређујући стопа без ризика са било којом другом каматном стопом, аналитичар може утврдити уочену разлику у ризику. Слиједећи овај конструкт, ТЕД ширење може се схватити као разлика између каматне стопе коју инвеститори захтијевају од владе за улагање у краткорочне државне благајне и каматне стопе коју инвеститори наплаћују великим банкама.
Кључне Такеаваис
- Спреман ТЕД-а је разлика између тромесечног ЛИБОР-а и тромесечне стопе трезорских записа. Спреман ТЕД се обично користи као мерило кредитног ризика. Спредњи рачун ТЕД-а често се шири у периодима економске кризе.
Како функционира ТЕД Спреад
Како се разлика у ТЕД-у повећава, сматра се да се ризик неплаћања за међубанкарске кредите повећава. Међубанкарски зајмодавци захтијеват ће вишу каматну стопу или ће бити вољни прихватити ниже приносе од сигурних инвестиција попут државних записа. Другим речима, што је већи ризик ликвидности или ликвидности једне или више банака, то ће виши каматни зајмодавци или инвеститори захтевати за њихове кредите другим банкама у поређењу са кредитима влади. Како се разлика смањује, сматра се да се ризик од задане вредности смањује. У овом случају, инвеститори ће продати трезорске записе и поново уложити приход на тржиште акција за које се сматра да нуде бољу стопу поврата улагања.
Прорачун и пример ширења ТЕД-а
Проширивање ТЕД-а релативно је једноставно израчунато:
ТЕД Спреад = 3-ти ЛИБОР - 3-мтх Т-билл
Наравно, далеко је лакше препустити сент-Лоуис Фед-у да то израчуна и зацрта за вас.
Обично се величина намаза означава у базним тачкама (бпс). На пример, ако је стопа Т-фата 1, 43%, а ЛИБОР 1, 79%, ТЕД ширина износи 36 бпс. Ширење ТЕД-а варира током времена, али генерално је остало у границама од 10 и 50 бпс. Међутим, ово ширење може да се повећа у ширем распону у време кризе у економији.
На пример, после пада Лехман Бротхерс-а 2008. године, ТЕД је достигао 450 базних поена. Пад економије указује на банке да би се друге банке могле сусрести са проблемима солвентности, због чега банке ограничавају међубанкарско кредитирање. То, заузврат, доводи до ширег ТЕД-а и смањења расположивости кредита за поједине и корпоративне кориснике кредита у привреди.
