Залихе информационе технологије биле су широко посматране као опасно прецијењене прије годину дана, а ипак имају најбољу годину од 2009. године, повећавши се за 40% у односу на датум затварања 20. новембра 2019, насупрот 24% за С&П 500. "Овде је раст дугорочан, тако да ћете увек добити прилично добру понуду" за техничке залихе, како је рекла Катие Никон, шеф инвестиционог директора (ЦИО) за Северно Труст Веалтх Манагемент, за Тхе Валл Стреет Јоурнал у детаљном извештају сажетом у даљем тексту.
Недавно су техничке залихе надмашиле чак и кад су вредности вредности почеле да се опорављају. Штавише, залихе технике које су оствариле посебно велике добитке су разнолика група. Неки примери, са ИТД добитком су: чланови ФААМГ-а Аппле Инц. (ААПЛ), + 67%, и Мицрософт Цорп. (МСФТ), + 47%, дивови кредитних картица Виса Инц. (В), + 38% и Мастерцард Инц. (МА), + 51%, као и Апплиед Материалс Инц. (АМАТ), + 82%, АСМЛ Холдинг НВ (АСМЛ), + 73%, и Лам Ресеарцх Цорп. (ЛРЦКС), + 101%, све од којих три производе капиталну опрему коју користе произвођачи полуводича.
Кључне Такеаваис
- Техничке залихе воде на тржишту са великом маржом у 2019. Међутим, технологија је међу најгорим секторима за зараду у трећем кварталу 2019. Валулације и даље остају високе, што повећава ризике.
Значај за инвеститоре
"Ово је окружење у којем проналазимо могућности", каже Ериц Виеганд, портфељ менаџер у одељењу за приватно богатство америчке банке. Његова фирма се фокусирала на софтверске и услужне компаније међу својим технолошким фондовима.
Међу ФААНГ дионицама имајте на уму да су Фацебоок Инц. (ФБ), Нетфлик Инц. (НФЛКС) и Гоогле надређени Алпхабет Инц. (ГООГЛ) у 2018. години премјештени из сектора информатичке технологије у нови сектор комуникацијских услуга, који је већи од 27 % ИТД. Амазон.цом Инц. (АМЗН) је у потрошачком дискреционом сектору с обзиром да је трговина на мало основна делатност.
Техничке залихе се повећавају упркос великим знаковима упозорења. Од 11 сектора у С&П 500, информациона технологија остварила је слабији раст зарада у К3 2019. у односу на осам осталих сектора, уз пад од 5, 4% по истраживачким системима ФацтСет. Међутим, ово представља побољшање у односу на још нижа очекивања која су изразили аналитичари 30. јуна, када је консензус захтевао пад од 9, 4%.
Комуникационе услуге су на трагу да извештавају о приходима К3 који су отприлике равни ДА, док су зараде за потрошачке дискреционе компаније смањене за око 2%. За С&П 500 у целини, пад зараде у К3 тренд је 2, 3%.
Други проблем је што нека од највећих имена технологије, широко дефинисана, показују смањени замах. Амазон.цом је најавио свој први квартални пад зараде у више од две године, док Нетфлик није успео други квартал да испуни своје циљеве за раст претплатника.
Међу ФААНГ дионицама, само Аппле и Алпхабет, + 25% ИТД, посљедњих су мјесеци достигли нове резултате. Амазон је заостајање на тржишту, са порастом ИТД од 14%, колико има и Нетфлик, + 13%. Фацебоок је у међувремену порастао 51% упркос томе што је у Васхингтону био фокусиран интензивни надзор.
Гледајући унапред
Техничке залихе остају скупе. Напредни омјер П / Е за сектор информационе технологије је око 21 пута пројектоване зараде током 12 мјесеци, насупрот омјеру 18 пута за С&П 500 у цјелини, по ФацтСет-у. Комуникационе услуге се такође вреднују на отприлике 18 пута пројицираним приходима у наредних 12 месеци. Таква премија за процену информационе технологије подразумева очекивања да ће се раст профита наставити. Ако се то не догоди у блиској будућности, сектор ће можда доћи до пада.
