Шта су СТИР будућности и опције?
СТИР је акроним који означава „краткорочну каматну стопу“, а опције или терминске уговоре по овим стопама институционални трговци називају СТИР фјучерс или СТИР опције. Категорија СТИР деривата укључује терминске, опцијске и свапове.
Кључне Такеаваис
- Деривати краткорочне каматне стопе (СТИР) најчешће се заснивају на тромесечним хартијама од каматних стопа. Примарна употреба ових средстава је да се заштите од изложености каматним стопама код краткорочног позајмљивања. ће се повећавати, купци понуда кладе да ће каматне стопе пасти.
Разумевање СТИР будућности и опција
Основна имовина за СТИР будућности и опције је тромесечна гаранција за каматне стопе. Два главна трговачка уговора су Еуродоллар и Еурибор, који могу да тргују више од три билиона долара и евра дневно на потпуно електронском тржишту. У категорију су такође укључена и друга краткорочна мерила, као што је банка за 90 дана која је прихватила банка АСКС у Аустралији и краткорочне променљиве камате, попут Лондонске међубанкарске понуђене стопе (ЛИБОР) и њених еквивалента у Хонг Конгу (ХИБОР), Токио (ТИБОР) и други финансијски центри. Многе компаније и финансијске институције користе СТИР уговоре за заштиту од позајмљивања или изложености позајмљивању.
Иако би шпекуланти могли трговати СТИР-ом профитабилним, најчешће се користе за заштиту од опција са стратегијама попут капица, пода и огрлица. Централне банке би могле гледати СТИР будућности како би одмјериле тржишна очекивања прије одлука о монетарној политици. Стога би промене у СТИР будућности могле бити корисне онима који желе предвидјети ту политику.
Кориштење СТИР будућности и опција
Свако ко тргује на фјучерском тржишту са каматним стопама има мишљење о томе да ли ће стопе расти током кратког века терминског уговора. Као и код било ког футурес уговора, купац верује да сада може купити уговор и профитирати од повећања цене основног средства када уговор истекне. Те се будућности могу подмирити у готовини, тако да је зарада једноставно разлика између нагодбе или цијене испоруке и откупне цијене. Остале будућности, попут рочних роба на робу, подмире се физичким испоруком продавача основном средству купцу.
Поред одређених величина уговора и минималних колебања цена, врло је мала разлика између СТИР будућности и опција и осталих стандардних футурес и опција. СТИР је краткорочни еквивалент „рочности са дугорочним датумима“ који само описује део кривуље приноса, иако преко тржишта (Еуродолларс, ЛИБОР, итд.).
Трговање најактивнијим СТИР фјучерсима и опцијама пружа високу ефикасност, ликвидност и транспарентност хеџера. Ово спречава компанију да мора да ствара заштиту од компликоване стратегије на ванберзанском тржишту и од преузимања ризика друге уговорне стране.
Детаљи уговора
Иако свака берза поставља своје спецификације уговора, постоји неколико општих правила. Датуми истека опћенито слиједе датуме Међународног монетарног тржишта (ИММ) треће сриједе марта, јуна, септембра и децембра. Изузеци укључују аустралијске рачуне, а новозеландски рачуни значајни су изузеци. Понекад постоје „серијски“ уговори који такође истичу у трећу среду свих месеци.
Уговорна цена наведена је као 100 минус релевантна тромесечна камата, тако да стопа од 2, 5% доноси цену од 97, 50.
