Шта је заштитна живица
Сет-уп хедге је трговачка стратегија у којој инвеститор који посједује конвертибилну хартије од вриједности улази у кратку позицију на основној дионици. Намењени су дизајнирани тако да доведу до финансијског добитка било да основни деоници порасту или смање у цени.
БРЕАКИНГ ДОВН Сетд-уп живица
Постројена заштита је облик арбитраже конвертибилних обвезница који би требао да користи инвеститору без обзира да ли основни капитал повећава или смањује вредност. Заштита се састоји од два елемента: прво, обвезница која се може претворити у акције јавно трговачке компаније. Конвертибилне обвезнице имају тенденцију да нуде нешто нижу стопу купона од упоредиве неконвертибилне обвезнице. Опција конверзије обвезнице у акције омогућава компанији да исплати мање камате власнику обвезнице. Обвезница ће такође одредити цену акције по којој се обвезница може претворити у акције. Ова цена конверзије укључује премију, често од 15 до 25 процената, изнад тренутне цене деоница. Ако се тржишна цена попне изнад конверзије, инвеститор ће своју обвезницу претворити у акције и продати те акције по вишој тржишној цени. Стога је конвертибилна обвезница често улог који ће акција вреднотити у вредности.
Друга страна заштитне ограде је кратка позиција у подлози. Инвеститор заузима такву позицију, посуђујући акције од инвентара брокерског дилера и продаје их на отвореном тржишту. Ако цена акција падне, инвеститор може купити те акције назад по нижој цени и заменити их у инвентару брокера. Укључиће разлику између кратке продаје и откупа. Дакле, кратка продаја је улог да ће се тржишна цена акције смањити.
Ризици заштитне заштите
Постављена заштита може звучати као загарантовани добитак, али постоје значајни ризици који могу ограничити приносе или довести до великих губитака. Сваки инвеститор који разматра кратку продају затражит ће посебно одобрење од стране инвеститора посредника. Брокер мора да потврди да клијент разуме ризике. Кратка продаја може представљати неограничен ризик ако цена акција прође кроз кров.
Понуда конвертибилних обвезница може садржати одредбе које ограничавају могућности инвеститора ако се деси такав раст цене акција. Прво, веза може имати привилегију или опцију позива. Таква опција омогућава издаватељу да откупи хартије од вредности од власника обвезница. Издавалац може накнадити власницима обвезница готовином или им може испоручити акције присилном конверзијом. Ако инвеститор прими новац од издаваоца, то можда неће бити довољно за покриће кратке позиције. Друго, конвертибилна обвезница може одредити период чекања пре него што инвеститор може да покрене трансакцију. Други ограничавају конверзију на одређени годишњи период. Било који сценариј показује да конвертибилна обвезница не мора нужно да покрије ризик укључен у кратку позицију акција.
