Инвеститори се суочавају са значајним ризицима који улажу у све фондове којима се тргује на бурзи (ЕТФ), али посебно у 3к ЕТФ-ове, због већег степена искоришћења. Потрошени ЕТФ-ови могу бити корисни за краткорочне сврхе трговања. Међутим, већина инвеститора потцењује недостатке ефективних ЕТФ-ова. Нису погодни за дугорочна улагања. Размотрите ове кључне ризике пре улагања у 3к ЕТФ.
Сложено
Учинак једињења је главни ризик за ЕТФ-ове са задатком. Склапање је кумулативни ефекат примјене добитака и губитака на главни износ капитала током времена. Овај математички концепт може проузроковати значајне добитке или губитке у ЕТФ-овима који имају корист.
На пример, претпоставимо да је инвеститор ставио 100 УСД у 3к фонд. Индекс који фонд прати пораст је за 5% дневно током два узастопна трговања. Дневни пораст процента за 3к фонд износи 15% дневно. Инвестиција вреди 115 долара након првог дана, а вредна је 132, 25 долара након затварања трговања другог дана. Инвестиција је, дакле, порастала за 32, 25% током два дана, уместо само 30%. То је већи поврат него што инвеститор може да очекује. Иако овај већи добитак може бити привремена предност, сложење обично не резултира позитивним исходом.
Почевши од истих почетних 100 УСД, претпоставите да ће цена референтног индекса једног дана порасти за 5%, а наредног дана за трговину нижа за 5%. 3к порасте за 15%, а за 15% ниже током узастопних дана. Након првог дана трговања, почетна инвестиција од 100 УСД вреди 115 УСД. Следећег дана након затварања трговања, почетна инвестиција сада вреди 97, 75 долара. Ово представља губитак од 2, 25% од инвестиције која би пратила референтну вриједност без употребе полуга. Волатилност фонда под утјецајем може брзо довести до губитака за инвеститора.
Даили Ресетс
Већина ЕТФ-ова са задатом позицијом свакодневно ресетује изложеност основном референтном индексу. Ови ЕТФ-ови генерално прате дневна кретања у својим референтним индексима. Изложеност се свакодневно поставља, што може утицати на повраћај током више сесија трговања. Код покрета који осцилирају према горе и доле, приноси за ЕТФ-ове који су под левером су нижи него што инвеститори очекују. Ово је повезано са концептом састављања. Иако ЕТФ-ови с полугом могу бити добри на усмереним тржиштима, не раде добро на скученим тржиштима. Тржишта су често препуна, чиме се смањује ефикасност ЕТФ-ова са задатком.
Употреба деривата
Многи 3к ЕТФ-ови користе деривате да би пружили своје свакодневне перформансе. Ова средства могу користити терминске уговоре, свапове или опције за пружање повећане изложености референтној вредности која се прати. Уговори о замјени су прилагођени споразуми са другом уговорном страном за размјену новчаних токова током времена, на основу кретања индекса.
На пример, у споразуму о замјени за индекс капитала, једна страна углавном плаћа готовину једнаку приносу индекса, док друга страна плаћа променљиву каматну стопу. Инвеститори се суочавају с ризиком неплаћања од стране друге уговорнице. Иако је вероватноћа неплаћања вероватно минимална, инвеститори би требало да буду свесни ове могућности.
Високе стопе трошкова
3к ЕТФ-ови такође имају веома високе стопе трошкова, што их чини непривлачним средствима за дугорочне инвеститоре. На пример, ЕТН ВелоцитиСхарес 3к дуге сирове нафте има однос трошкова 1, 35%. Упоредите то са Вангуард ЕТФ-ом Вангуард Тотал, који има омјер минималних трошкова од 0, 05%. Ово је разлика од 1, 3%. За улагање од 50 000 УСД које се годишње држи у сваком ЕТФ-у, то би представљало 675 УСД више трошкова накнаде за ВелоцитиСхарес 3к дугу сирову нафту ЕТН. Ови високи омјери трошкова имају значајан утјецај на поврат улагања у току времена.
