Шта су сениорске напомене
Старије новчанице су дужничке хартије од вредности (обвезнице) које имају предност над осталим врстама дуга, при чему су старији власници обвезница први који се плаћају ако било која имовина остане након ликвидације компаније, након стечајног поступка. Сениорне ноте плаћају ниже купонске стопе камате од јуниорских незаштићених обвезница, јер се хвале вишим нивоом сигурности и носе смањени ризик неплаћања.
Кључне Такеаваис
- Старије новчанице су дужничке хартије од вредности које дају власницима меница прве пукотине у враћању њихових средстава, чак и ако компанија прогласи банкрот и ликвидира своју имовину. Будући да су виши бележнице сигурније и мање вероватно да ће пропасти у односу на млађе незаштићене обвезнице, они плаћају релативно ниже стопе купона. Традиционално, старије ноте имају краћи временски период доспећа од осталих обвезница.
БРЕАКИНГ ДОВН Сениор Нотес
За разлику од високог дуга, старе новчане листе нису нужно потпомогнуте посебним средствима која су заложена као обезбеђење. Према томе, ималац обвезнице не може добити своју главницу и камате у случају ликвидације. Ако дође до ликвидације, осигурани дуг се прво отплаћује продајом обезбеђења које подржава дуг, а затим се плаћају старији власници бележака, а затим исплате другим неосигураним власницима дуга, ако остану средства.
Факторинг у датумима зрелости
Сениорне ноте обично имају краћи временски период доспећа од осталих обвезница. Зависно од издаваоца, старији распореди доспећа су следећи:
- Вриједносне папире издате у корпорацијама доспијевају у 10 или мање година. Опћинске обвезнице опћинских обвезница доспијевају у годину дана или мање УС. Треће благајне трезора доспевају у року од две до 10 година
Како се оцењују обвезнице
Стандард & Поор'с и Мооди'с Инвесторс Сервице - две највеће компаније за рејтинг обвезница, рангирају обвезнице на основу способности издаваоца да на време отплати главницу и камате. Оцена за вишу ноту заснива се на кредитној способности издаваоца, укључујући способност генерисања сталних зарада помоћу којих ће се финансирати исплате дуга.
Коефицијент покривености камате, дефинисан као омјер зараде прије камата и пореза подијељеног с каматама, уобичајена је формула која агенције за оцјењивање користе за анализу кредитне способности. Овај омјер документира колику зараду доноси компанија као вишеструки расход камате. Што је коефицијент већи, то више зарађује компанија која може да користи за плаћање камата.
Случајеви у којима су белешке конвертибилне
Неке старе ноте се могу конвертирати у акције уобичајених акција издаваоца. Инвеститори могу одлучити да држе вишу ноту до доспећа или могу да одаберу да конвертују новчанице у одређени број редовних акција. На пример, претпоставимо да виша новчаница од 1.000 долара има могућност конверзије која инвеститору омогућава претварање његовог удела у 20 акција обичне акције. Ако се тржишна цена обичних акција повећа на 60 долара по акцији, инвеститор поседује акције у вредности од 1200 долара ако одлучи да крене напријед са конверзијом, што му омогућава да поседује капитал у компанији, уместо да поседује дуг.
