Усред знакова успоравања економије, успоравајућег раста зарада и све већих нестабилности берзи, инвеститори би могли размотрити корпу акција које су „у доброј позицији да надмаше током неизвесног економског окружења“, према опсежном скринингу Голдман Сацхса. Ове залихе нуде "маржу сигурности" на основу "стабилности и релативно ограниченог недостатка", каже Голдман.
Голдман-ова корпа од 30 "маржи сигурности" укључује ових осам: ФедЕк Цорп. (ФДКС), Интернатионал Бусинесс Мацхинес Цорп. (ИБМ), Валгреенс Боотс Аллианце Инц. (ВБА), Екуити Ресидентиал (ЕКР), Екпедиторс Интернатионал оф Васхингтон (ЕКСПД), Лоцкхеед Мартин Цорп. (ЛМТ), Јохнсон & Јохнсон (ЈЊ) и Арцхер Даниелс Мидланд Цо. (АДМ). Залихе у Голдмановој корпи су извучене из С&П 500 индекса (СПКС) и представљају широк спектар индустрија, детаљан у табели испод. Ово је прва од две приче коју ће Инвестопедиа посветити овом извештају, а друга ће бити објављена у уторак.
8 победника 'Маргина сигурности'
- ФедЕк: шпедитерске услугеИБМ: рачунарски хардвер и рачунарске услугеВалгреенс: ланац апотекаЕкуити Ресиденцијал: изнајмљивање стана инвестицијско поверење (РЕИТ) Искусни корисници: услуге превозаЛоцкхеед Мартин: ваздухопловство и одбранаЈохнсон & Јохнсон: фармација и здравствени производиАДМ: прерађена пољопривредна роба
Значај за инвеститоре
Голдманова метода скрининга започела је израчунавањем "прилагођеног П / Е вишеструког претпоставке да ће се процене ЕПС-а у наредних дванаест месеци смањити за 10% од тренутних очекивања консензуса." Затим је Голдман упоредио прилагођени напредни П / Е за сваку акцију са 10-годишњим средњим П / Е и одабрао оне залихе "које би и даље трговале са премијом мањом од 10% у односу на историјски средњи ако приходи нагло опадну". ФедЕк, Валгреенс и ИБМ су посебно атрактивни према овој анализи, са прилагођеним П / Е омјерима који су испод њихових десетогодишњих медијана за 31%, 22% и 18%.
Али Голдман се ту није зауставио. Дионице које пролазе кроз примарни екран горе описан такође су морале да прођу неколико других. "Поред тога, анализирамо дефанзивне атрибуте, укључујући јаке биланце, приносе од дивиденде без нуле, бета мањи од медијана С&П 500 и ограничену популарност међу хедге фондовима", наставља се у извештају. Снага биланса стања мери се Алтман З-оценом, који процењује вероватноћу компаније да уђе у банкрот. Акције са ниском бета тежином имају тенденцију пораста или пада мање од тржишта у целини, што је још једна одбрамбена карактеристика.
Извештај наводи да је, упркос „изузетно јаком расту зараде“, напредни П / Е за С&П 500 пао са 18 пута пројектоване зараде на 15 пута током прошле године, за пад од 17%. Као резултат тога, напредни П / Е је тек на 61. месту биљеже постотак у односу на претходних 40 година. Очекују да ће амерички БДП порасти за 1, 9% у 2019. години, што је довело до повећања ЕПС-а за 6% за С&П 500. Заједно с њиховим прогнозама да ће се напредни П / Е опоравити до 16 пута веће зараде, они ће за 3.000 на С&П 500 пројектовати до краја 2019. године, за добит од 27, 5% од отвореног 7. јануара.
ФедЕк надмашује Голдман-ову маржу безбедносне листе, засновану на прилагођеном напредном П / Е-у који је 31% испод 10-годишњег историјског медијана, као што је горе наведено Акције су недавно подстакнуте забринутости због успоравања економије и растућих међународних трговинских тензија, о чему је известио Блоомберг. Међутим, они који купују Голдманово оптимистичније гледање на економске изгледе можда виде да су акције спремне за позитивно изненађење зараде.
Гледајући унапред
Компромитовање тражења негативне заштите од сигурносних залиха са ниском бета верзијом је да ће инвеститор вероватно жртвовати потенцијал који је у предности, уколико Голдманове оптимистичне економске и тржишне прогнозе буду истините. С друге стране, цикличке индустријске залихе попут ФедЕк-а и Екпедиторс Интернатионала могу имати још већи пад, уколико се економски и међународни трговински услови наставе погоршавати.
