Залихе су нагло порастале у односу на најниже нивое из децембра 2018. године, а многи инвеститори се питају да ли су сада најбоље могућности за добитак у капиталима. У међувремену, Давид Костин, главни амерички капитални стратег у Голдман Сацхс-у, применио је више екрана за производњу корпе од 30 акција са великим изгледима у другом кварталу 2019. године, укључујући ових осам: Амген Инц. (АМГН), Фацебоок Инц. (ФБ), ПаиПал Холдингс Инц. (ПИПЛ), Фоот Лоцкер Инц. (ФЛ), АТ&Т Инц. (Т), Текас Инструментс Инц. (ТКСН), ВериСигн Инц. (ВРСН) и Вестерн Унион Цо. (ВУ).
8 акција које се купују на тржишним водама добијају дробљење
(ИТД стиже до 2. априла 2019)
- Фацебоок, 34% ВериСигн, 26% ПаиПал, 24% Лоцкер за стопала, 22% Текас Инструментс, 21% АТ&Т, 14% Вестерн Унион, 13% Амген, 0% Медиан С&П 500 акција, 17%
Значај за инвеститоре
Костин тим потражио је залихе у С&П 500 индексу (СПКС) које су већ укључене у најмање две од четири тематске корпе за које Голдман верује да су тренутно правовремени: ниска оперативна полуга, ниска цена рада, раст дивиденди и висок раст прихода. Свака од ових корпи је надмашила С&П 500 у 2019. години, као што је детаљније наведено у наставку.
Голдман је изабрао ове 4 кошаре
(ИТД стиже до 4. априла 2019)
- Кошарица са високим растом прихода, 20% ниска оперативна полуга, 18% коша са ниским трошковима рада, 17% корпа за раст дивиденди, 16% С&П 500, 15%
"Повлачење продаје од успоравајуће економије биће мање за мање оперативне залихе левера с обзиром да имају стабилније марже због већих променљивих трошкова као процента прихода", саветовао је Голдман у претходном извештају. У међувремену, плате расту брзо, као резултат опште инфлације, брзог раста радних места и стопе незапослености на нивоу од 50 година, што Голдман препоручује да препоруче акције са ниским трошковима рада. Одељци одмах испод назначују које кошаре садрже осам претходно наведених залиха.
Низак оперативни утјецај: Фацебоок, Текас Инструментс, ВериСигн, Амген.
Ниски трошкови рада: Фацебоок, Текас Инструментс, ВериСигн, АТ&Т, Вестерн Унион, Ормар за стопала, ПаиПал.
Раст дивиденди: Текас Инструментс, Амген, АТ&Т, Вестерн Унион, Ормарић за стопала.
Високи раст прихода: Фацебоок, ПаиПал.
Амген је репрезентативан за чињеницу да недавне перформансе подпарапа не искључују залихе из Голдман-ове корпе за будућност од 30. У ствари, 16 од 30 је остварило принос на ИТД 2019. испод вредности средњег С&П акција, а четири од њих су ниже ИТД.
Као што је горе поменуто, ова биотехничка компанија налази се у Голдмановој ниској оперативној полуги (2, 0% у односу на 2, 6% за средњу дионицу С&П 500) и корпама раста дивиденди (10% пројициране годишње стопе раста од 2018. до 2020., насупрот 6% за С&П 500 средњих залиха). Амген-ов дивидендни принос од 3, 0% превазилази 2, 0% медијана за С&П 500.
Иако Амген није направио смањење за корпу са ниским трошковима рада, његови имплицирани трошкови рада у проценту продаје и даље су испод медијана С&П 500, 12% у односу на 14%. Велика слаба тачка за акције је да процене консензуса указују на пад од 4% у продаји и 5% у ЕПС-у у 2019. Међутим, компанија има потенцијални блоцкбустер у леку против главобоље који може створити годишњу продају до 3, 5 милијарде долара, по истраживању РБЦ Цапитал Маркет-а које наводи МаркетВатцх.
Гледајући унапред
Ако недавни скок у С&П 500 представља опасан шпекулативни мехур, као што упозоравају неки посматрачи, чак и најјаче залихе ће изгубити време када пукне.
