Шта је Комисија за хартије од вредности (СЕЦ)?
Америчка Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) је независна агенција савезне владе одговорна за заштиту инвеститора, одржавање фер и уредног функционисања тржишта хартија од вредности и олакшавање формирања капитала. Конгрес је створио 1934. године као први савезни регулатор тржишта хартија од вредности. СЕЦ промовише потпуно јавно обелодањивање, штити инвеститоре од лажних и манипулативних пракси на тржишту и прати акције корпоративног преузимања у Сједињеним Државама. Такође усваја изјаве о регистрацији за књиговође међу осигуравајућим фирмама.
Генерално, емисије хартија од вредности које се нуде у међудржавној трговини, путем поште или на Интернету, морају се регистровати код СЕЦ-а пре него што могу да се продају инвеститорима. Фирме за финансијске услуге - попут брокерских дилера, саветодавних фирми и менаџера имовине, као и њихових професионалних представника - такође се морају регистровати код СЕЦ-а за обављање послова. На пример: они би били одговорни за одобравање било које формалне размене битцоина.
Комисија за хартије од вредности и берзе (СЕЦ)
Кључне Такеаваис
- Комисија за хартије од вредности и берза (СЕЦ) одговорна је за надзор тржишта хартија од вредности и заштиту инвеститора. ДИК може поднијети само грађанске тужбе против прекршаја закона, али сарађује с Министарством правосуђа на кривичним предметима. Након велике рецесије, СЕЦ је повратио близу 4 милијарде долара казне и друге штете као резултат својих кривичних гоњења.
Како функционише Комисија за хартије од вредности (СЕЦ)
Примарна функција СЕЦ-а је да надгледа организације и појединце на тржиштима хартија од вредности, укључујући размене хартија од вредности, брокерске фирме, дилере, инвестиционе саветнике и инвестиционе фондове. Кроз успостављена правила и прописе о хартијама од вредности, СЕЦ промовише откривање и дељење информација везаних за тржиште, поштено пословање и заштиту од преваре. Инвеститорима пружа приступ извештајима о регистрацији, периодичним финансијским извештајима и другим облицима хартија од вредности путем своје електроничке базе података за прикупљање, анализу и проналажење података, познату као ЕДГАР.
Комисија за хартије од вредности и берзу (СЕЦ) основана је 1934. године како би помогла обнављању поверења инвеститора после пада берзе 1929. године.
СЕЦ-ом на челу је пет комесара које именује председник, од којих је један именован за председавајућег. Сваки мандат повјереника траје пет година, али могу служити додатних 18 мјесеци док се не нађе замјена. Да би промовисао нестраначко чланство, закон захтева да из исте политичке странке не долазе више од три од пет комесара.
СЕЦ се састоји од пет одељења и 24 канцеларије. Њихови циљеви су тумачење и предузимање поступака извршења закона о хартијама од вредности, издавање нових правила, пружање надзора над институцијама за хартије од вредности и координација регулације између различитих нивоа власти. Пет одјела и њихове улоге су:
- Сектор корпоративних финансија: Осигурава да инвеститори добијају материјалне информације (односно информације релевантне за финансијске изгледе компаније или цену акција) како би могли доносити информисане одлуке о инвестирању. Одељење за извршење: задужено за спровођење прописа СЕЦ-а истрагом предмета и кривичним гоњењем парничних тужби и управних поступака. Сектор за управљање инвестицијама: Регулише инвестиционе компаније, променљиве производе осигурања и савезно регистроване саветнике за инвестиције. Одељење за економску и анализу ризика: Интегрише економију и анализу података у основну мисију СЕЦ-а. Одељење трговања и тржишта: Успоставља и одржава стандарде за фер, уредна и ефикасна тржишта.
СЕЦ-у је дозвољено да подноси само грађанске тужбе, било на савезном суду, било пред управним судијом. Кривични случајеви спадају у надлежност агенција за спровођење закона у оквиру Министарства правде; међутим, ДИК често блиско сарађује са таквим агенцијама да пружи доказе и помогне у судским поступцима.
У грађанским тужбама, СЕЦ тражи две главне санкције:
- Јумпстарт Ацт оф Оур Бусинесс Стартупс из 2012. године
Данас ДИП сваке године спроводи бројне парничне радње против фирми и појединаца који крше законе о хартијама од вредности. Укључен је у сваки већи случај финансијског кршења закона, директно или у сарадњи са Министарством правосуђа. Типични преступи које кривично гоњење проводи од стране ДИК-а укључују рачуноводствене преваре, ширење обмањујућих или лажних информација и инсајдерско трговање.
Након велике рецесије 2008. године, СЕЦ је имао кључну улогу у процесуирању финансијских институција које су узроковале кризу и враћале милијарде долара инвеститорима. Свеукупно је наплатио 204 субјекта или појединаца и прикупио близу 4 милијарде долара казне, нереда и других новчаних олакшица. Голдман Сацхс је, на пример, платио 550 милиона долара, што је највећа казна за фирму на Валл Стреету и друга по величини у историји СЕЦ-а, премашена само за 750 милиона долара које је платио ВорлдЦом.
Ипак, многи посматрачи критиковали су СЕЦ да није учинио довољно да помогне у процесуирању посредника и високих руководилаца који су били укључени у кризу, а готово сви никад нису проглашени кривим за значајне неправде. До сада је само један извршитељ на Валл Стреету затворен за злочине повезане са кризом. Остали су се измирили за новчану казну или су прихватили административне казне.
