Успон, пад и сложености дефинисаних

Преглед садржаја

• Историја плана дефинисане користи
• Зашто су планови са дефинисаним доприносом добили замах
• Сложеност процене обавеза
• Обавезе: Додатни проблеми
• Рачуноводствена питања
• Доња граница

У посљедњих 25 до 30 година дошло је до великог помака у програмима пензионог плана који нуде послодавци из приватног сектора, од традиционалног плана дефинисаних накнада (ДБ план) до савременијег плана дефинисаног доприноса (ДЦ плана). Традиционални планови ДБ, који се обично називају пензијама, обично обезбеђују загарантовани месечни приход запосленима када се пензионишу и терет финансирања и избора улагања постављају на послодавца. ДЦ планови, као што је 401 (к), првенствено финансирају запослени који бирају инвестиције и, као резултат, преузимају инвестициони ризик.

Погледајмо разлоге због којих су планови ДБ изгубили позицију на ДЦ плановима и на сложености планова ДБ-а - нарочито процену пензијских обавеза.

Кључне Такеаваис

• Планови са дефинисаним примањима плаћају гарантовани доход пензионисаним запосленима и финансирају их послодавци који бирају инвестиције плана. У приватном сектору планови ДБ-а су у великој мери замењени плановима са дефинисаним доприносом, који пре свега финансирају запослени који бирају инвестиције и носе терет инвестиционог ризика. Компаније се одлучују за ДЦ планове јер су исплативији и мање сложени за управљање од традиционалних пензијских планова. Процена обавеза пензијског плана је компликована, што може довести до грешака.

Историја плана дефинисане користи

ДБ планови се враћају назад. Први пут су представљени у САД-у када је влада обећала да ће обезбедити пензије ветеранима који су служили у револуционарном рату. Након тога, број планова ДБ-а повећао се у цијелој земљи како је радна снага у САД-у постала индустријализирана.

Ово су основни разлози због којих су ДБ планови стекли популарност:

• Они имају тенденцију да запосленима омогућују већу пензиону накнаду од осталих пензионих планова, посебно ако запослени живе дуже време након пензионисања. ДБ планови на послодавца уместо запосленог постављају одговорност за доношење одлука о инвестирању и инвестиционе ризике повезане са флуктуацијама на тржишту..Корпорације имају много дужи временски хоризонт од очекиваног животног века запослених. Као резултат тога, верује се да послодавци имају много већи капацитет да апсорбују велика тржишна колебања током различитих тржишних циклуса.

Зашто су планови са дефинисаним доприносом добили замах

Без обзира на предности структуре ДБ плана, ДЦ планови добили су замах и популарност. Као резултат ове смене, основна одговорност за припрему за пензију уклоњена је са спонзора плана послодаваца и стављена на запослене.

Последице ове промене су дубоке, и многи су довели у питање спремност општег становништва да се носи са тако сложеном одговорношћу. То је заузврат покренуло расправу о томе која врста структуре пензионог плана је најбоља за општу популацију.

ДЦ планови су у почетку дизајнирани како би допунили ДБ планове, мада то углавном није случај.

Прелаз са ДБ планова на ДЦ планове током последњих неколико деценија резултат је следећег:

• Корпорације обично штеде значајан износ новца пребацујући своју схему ДБ плана у ДЦ план шему, јер су користи које ДЦ планови пружају обично нижи него што нуде ДБ планови. С обзиром на сложености повезане са проценом обавеза ДБ плана, то је корпоративним руководиоцима тешко да прорачунају издатке за пензије. Изванбиланчне рачуноводствене одредбе које корпорације користе за обрачун ДБ планова покрећу питања која оштећују финансијске извештаје корпорације и нарушавају финансијско стање компаније. Комплексности повезане са имовином плана улагања захтевају значајну количину инвестиционог знања. Као резултат тога, треће стране институционалне инвестиционе консултантске фирме, актуарске фирме и рачуноводствене фирме морају се задржати да би се носиле са овом одговорношћу. Релативна величина средстава и обавеза ДБ плана обично је веома велика. Ово захтијева да се корпоративни руководиоци усредсреде на администрацију свог пензионог плана, умјесто на темељна пословна настојања.

Комплексност процене пензијских обавеза

Примарно питање повезано са понудом ДБ плана започиње проценом обавеза предвиђених примања запослених (ПБО). ПБО представља процену садашње вредности будуће обавезе пензијског осигурања запослених. Да бисте разумели сложеност која је повезана са проценом ове обавезе, погледајте следећи поједностављени пример како се израчунава.

Процена ПБО-а: Једноставан пример

Претпоставимо да је компанију АБЦ креирала Линда. Линда има 22 године и недавно је дипломирала на факултету. Она је једина запослена, има основну плату од 25 000 долара и недавно је завршила једну годину радног стажа у фирми. Компанија Линда нуди ДБ план. Накнада за ДБ-план ће јој осигурати годишњу пензију једнаку 2% њене коначне плате, помножено са бројем година које је акумулирала у фирми.

Рецимо такође да ће радити 45 година пре него што оде у пензију и примаће 2% годишње стопе раста обештећења за сваку годину која ради за компанију АБЦ. На основу ових претпоставки можемо процијенити да ће Линда предвиђена годишња пензија након једне године радног стажа износити 1, 219 УСД (25, 000 $ к 1, 02 ÷ 45 к.02). Имајте на уму да ова процена пензионих накнада узима у обзир Линдино процијењено повећање плата током њене процијењене радне каријере од 45 година.

Међутим, то не узима у обзир предвиђену будућу услугу Линда са компанијом АБЦ. Уместо тога, процена користи узима у обзир само њену акумулирану услугу до данас. Једном када се утврди овај износ накнаде, претпоставља се да ће Линда, почетком сваке године након пензионисања, примати накнаду од 1, 219 долара годишње током свог животног века, за који ћемо претпоставити да износи 30 година.

8, 2 билиона долара

Износ имовине у плановима са дефинисаним доприносом у Сједињеним Државама за 2019. годину, према подацима Института за инвестиционе компаније.

Сада можемо да утврдимо вредност ПБО. Да би се постигао овај циљ, Линда годишња пензија мора бити претворена у паушални износ на предвиђени нормални датум пензионисања. Користећи 4% приноса на 30-годишњу државну обвезницу као конзервативни фактор дисконта, садашња вредност Линдине годишње пензије током њеног 30-годишњег животног века на датум пензије износила би 21.079 долара. Ово представља оно што би компанија АБЦ морала платити Линди да испуни обавезу накнаде за пензију своје компаније на дан кад се повуче.

Да би се одредио ПБО, садашњу вредност Линдине пензионе накнаде на њен нормални датум пензионисања тада би требало дисконтирати 44 године до данашњег дана вредновања. Опет, користећи принос на 30-годишњу државну обвезницу од 4% као фактор дисконта, садашња вредност користи Линде била би 3.753 УСД. Овај износ је ПБО. То је износ који су корпоративни руководитељи оставили на рачуну на крају Линдине прве године запослења како би јој могли исплатити обећану пензију од 1, 219 долара годишње, која се исплаћује за 45 година, током животног века после пензионисања. Ако компанија АБЦ издвоји овај износ новца, план компаније АБЦ ДБ би се у потпуности финансирао са актуарског становишта.

Процјена обавеза: Додатне претпоставке

Овај пример представља поједностављени случај сложености повезаних са проценом пензијских обавеза. Додатне актуарске претпоставке и рачуноводствени мандати требало би узети у обзир како би се процијенио ПБО у складу са прихваћеним смјерницама.

Имајући то у виду, погледајмо сада 10 претпоставки које бисмо морали узети у обзир како бисмо проценили ППО и како би они утицали на тачност процене пензијских обавеза.

Претпоставке ДБ плана	Питања која треба размотрити	Утицај на ПБО
1. Формула накнаде за пензију	Формула користи се може временом мењати.	Свака врста промене погодности значајно ће утицати на процењени ПБО.
2. Процена стопе раста плата запослених	Будуће стопе раста надокнаде немогуће је тачно пројектовати.	Већа стопа раста плата повећаће ПБО.
3. Процењена дужина радне каријере	Немогуће је знати колико дуго ће запослени радити за неку организацију.	Што више година радног стажа стице, то је већа ПБО.
4. Године услуге коришћене за израчун ПБО	Актуарске смернице налажу да ОЈО узима у обзир будуће процене раста плата, али занемарује било коју потенцијалну будућу услугу.	Ако би актуарске смернице захтевале укључивање потенцијалне будуће услуге, процењени ПБО би се драстично повећао.
5. Провјеравање неизвјесности	Немогуће је знати да ли ће запослени радити за послодавца довољно дуго да би му надокнађивали пензије.	Одредбе о издавању права повећаће неизвесност у процени ППО.
6. Дужине времена запослени ће примати месечну пензију	Немогуће је знати колико ће дуго запослени живети након одласка у пензију.	Што дуже пензионери живе, дуже ће примати пензије и већи је утицај на процену ППО.
7. Претпоставка о исплати пензије	Тешко је знати коју врсту запосленика ће одабрати, јер се њихов статус временом може мењати.	Избор накнада за породичне накнаде утицаће на дужину временског периода током којег се очекује да се накнаде исплаћују. То ће заузврат утицати на процену ППО.
8. Одредбе за прилагођавање трошкова живота (ЦОЛА)	Тешко је знати да ли ће функција ЦОЛА бити доступна у будућности, колика ће бити будућа стопа ЦОЛА или колико често ће се додељивати ЦОЛА.	Свака врста користи од ЦОЛА повећаће процену ПБО-а.
9. Дисконтна стопа која се примењује на бенефиције током периода пензије до датума пензионисања запосленика	Немогуће је знати која дисконтна стопа треба да се примењује за утврђивање садашње вредности пензије приликом одласка у пензију.	Што је већа (нижа) претпостављена дисконтна стопа, то је нижа (већа) процењена ПБО. Флексибилност коју менаџмент пружа за одређивање дисконтне стопе повећава способност корпоративног менаџмента да манипулише финансијским извештајима своје компаније манипулирајући нето износом пензијске обавезе евидентираним у билансу стања предузећа
10. Дисконтна стопа која се примјењује на вриједност ануитета за пензију на дан пензије до тренутног датума вредновања	Немогуће је знати која дисконтна стопа треба да се примењује за утврђивање садашње вредности пензије данас.	Што је већа (нижа) претпостављена дисконтна стопа, то је нижа (већа) процењена ПБО. Флексибилност коју менаџмент пружа за одређивање дисконтне стопе повећава способност корпоративног менаџмента да манипулише финансијским извештајима своје компаније манипулирајући нето износом пензијске обавезе евидентираним у билансу стања предузећа.