Шта је негативна каматна политика (НИРП)?
Политика негативне каматне стопе (НИРП) је неконвенционално средство монетарне политике које користи централна банка при чему се номиналне циљне каматне стопе постављају са негативном вредношћу, испод теоријске ниже границе од нула процената. НИРП је релативно нов развој (од 1990-их) монетарне политике који се користио за ублажавање финансијске кризе.
Политика негативне каматне стопе (НИРП)
Објашњење негативних каматних политика (НИРП)
Негативна каматна стопа значи да ће централна банка (а можда и приватне банке) наплаћивати негативне камате. Уместо да примају новац на депозите, штедиша морају редовно да плаћају како би задржали свој новац у банци. Овај циљ је подстаћи банке да слободније позајмљују новац, а компаније и појединци да улажу, позајмљују и троше новац, а не да плаћају накнаду како би га сачували. То се дешава у окружењу негативне каматне стопе.
Током дефлаторног периода, људи и предузећа прикупљају новац уместо да троше и улажу. Резултат је колапс агрегатне тражње, што доводи до још већег пада цена, успоравања или заустављања реалне производње и производње и повећања незапослености. Лака или експанзивна монетарна политика обично се користи за суочавање са таквом економском стагнацијом. Међутим, ако су дефлаторне снаге довољно јаке, једноставно спуштање каматне стопе централне банке на нулу можда неће бити довољно за подстицање задуживања и кредитирања.
Теорија иза негативне каматне политике (НИРП)
Негативне каматне стопе могу се сматрати напором за јачање економског раста. У основи се поставља када се све остало (свака друга врста традиционалне политике) покаже неефикасним и можда није успело.
Теоретски, циљање каматних стопа испод нуле смањиће трошкове за задуживање предузећа и домаћинстава, подстичући потражњу за кредитима и подстичући инвестирање и потрошачку потрошњу. Малопродајне банке могу да одлуче да интернализују трошкове повезане са негативним каматама плаћајући их, што ће негативно утицати на добит, уместо да прослеђују трошкове малим штедишама из страха да ће, у супротном, морати да пребаце своје депозите у готовину.
Примери из реалног света НИРП-а
Пример политике негативне каматне стопе би био да се кључна стопа постави на -0, 2 процента, тако да би штедиша банака морала да плати две десетине процента на своје депозите, уместо да примају било какве позитивне камате.
- Швајцарска влада је почетком 1970-их увела фактор негативне каматне стопе да би се супротставила апрецијацији валуте због инвеститора који су избегли од инфлације у другим деловима света. 2009. и 2010. године Шведска и Данска су 2012. године користиле негативне каматне стопе врући новац тече у њихове економије. У 2014. години, Европска централна банка (ЕЦБ) успоставила је негативну каматну стопу која се односи само на банкарске депозите чији је циљ био да спрече да Еурозона падне у дефлацијску спиралу.
Иако се бојазни да ће клијенти и банке пребацити све своје улоге у новац (или М1) нису остварили, постоје неки докази који указују на то да су негативне каматне стопе у Европи смањиле међубанкарске кредите.
