Шта је квалификовано институционално смештање (КИП)
Квалификовани институционални пласман (КИП) у основи је начин на који компаније које котирају на берзи прикупљају капитал, а да при томе не морају да предају правне папире регулаторима тржишта. Честа је у Индији и другим земљама југоисточне Азије. Индијски одбор за хартије од вредности и берзу (СЕБИ) створио је правило да избегне зависност предузећа од страних капиталних ресурса.
КИП-ови су корисни из неколико разлога. Њихова употреба штеди вријеме јер је издавање КИП-ова и приступ капиталу много бржи него путем ФПО. Брзина је то што КИП-ови имају много мање законских правила и прописа које морају поштовати, што их чини много исплативијим. Надаље, мање је правних накнада и нема трошка да се уврсти у иноземство.
Како функционише квалификовано институционално постављање?
Квалификовани институционални пласман је у почетку био ознака емисије хартија од вредности коју је издао Индијски одбор за хартије од вредности (СЕБИ). КИП омогућава индијској компанији да прикупи капитал са домаћих тржишта без потребе да подноси било какве пријаве пред регулаторима тржишта. СЕБИ ограничава компаније само на прикупљање новца путем издавања хартија од вредности.
СЕБИ је 8. маја 2006. изнео смернице за овај јединствени начин финансирања Индије. Основни разлог за развој КИП-а био је да се Индија не завеже превише од страног капитала како би финансирала њен економски раст. Прије КИП-а, индијска регулаторна група све је више забринула да њене домаће компаније превише лако приступају међународном финансирању путем америчких депозитских примитака (АДР-а), конвертибилних обвезница у страној валути (ФЦЦБ) и глобалних депозитних примитака (ГДР), а не из капитала индијског капитала извори. Власти су предложиле смернице за КИП како би охрабриле индијске компаније да прикупе средства на домаћем нивоу уместо да додју на прекоморска тржишта.
Кључне Такеаваис
- Квалификовани институционални пласмани су начин издавања јавности дионицама без пробијања стандардних регулаторних прописа. КИП-ови умјесто тога слиједе лабави скуп прописа, али гдје су додијељени додјели више регулирани. Пракса се најчешће користи у Индији и другим земљама југоисточне Азије.
Прописи за квалификоване институционалне смештаје
Да би се дозволило прикупљање капитала путем КПИ-ја, фирма мора бити уврштена на берзу заједно са минималним захтевима за удјелом како је наведено у њиховом споразуму о уврштавању. Такође, компанија мора издати најмање десет процената издатих хартија од вредности узајамним фондовима или алокатима.
Такође постоје прописи о броју додељених алата у КИП-у, у зависности од конкретних фактора унутар проблема. Поред тога, ниједном алотанту није дозвољено да поседује више од 50% укупне емисије дуга. Надаље, додијељени додјели не смију ни на који начин бити повезани са промоторима издања. Још неколико прописа налаже ко може или не мора да емитује КИП хартије од вредности.
КИП-ови и квалификовани институционални купци (КИБс)
Једине странке које испуњавају услове за куповину КПИ-а су квалификовани институционални купци (КИБ-ови), који је акредитовани инвеститор, што је дефинисано свим оним управљачким папирима и хартијама од вредности којима председава. Ово ограничење настаје због перцепције да су КИБ институције са стручношћу и финансијском снагом која им омогућава да процењују и учествују на тржиштима капитала на том нивоу, без законских гаранција за даљу јавну понуду (ФПО).
Пример из реалног света
Према Бусинесс Стандард-у , водећем добављачу садржаја за вести у Индији, 47 фирми заједно је прикупило 551 милијарди УСД (8 милијарди УСД) кроз КИП-ове у ФИ 2018. Ова цифра је највећа икад у финансијској години. Међутим, од почетка 2019. године, 30 од тих 47 КИП-ова трговало се испод првобитних цијена емисије.
