Шта је преференцијални кумулативни откуп акција?
Кумулативна дионица преференцијалног откупа капитала (ПЕРЦС) је дериват капитала који је класифициран као хибридна хартија од вриједности и аутоматски се претвара у капитал на његов унапријед утврђени датум доспијећа.
Кључне Такеаваис
- Кумулативна акција преференцијалног откупа капитала (ПЕРЦС) је дериват капитала који је класификован као хибридна хартија од вредности и аутоматски се претвара у капитал на његов унапред утврђени датум доспећа. ПЕРЦС су у основи облик структуре покривених позива и популарни су у окружењу опадајући приноси због повећане дивиденде.ПЕРЦС спада под окриље нетрадиционалне кабриолетске вриједноснице познате као "обавезни кабриолет".
Разумевање кумулативне акције откупа преференцијалног капитала (ПЕРЦС)
Кумулативна акција преференцијалног откупа капитала (ПЕРЦС) је конвертибилна преферирана акција са повећаном дивидендом која је ограничена на рок и учешће. Кумулативне акције са преференцијалним откупом преференцијалног капитала могу се претворити у акције обичних акција у дотичном предузећу на доспећу. Ако се основним акцијама тргује испод ПЕРЦС штрајк-цене, оне ће се размењивати по курсу од 1: 1; али ако се основним обичним акцијама тргује изнад ПЕРЦС штрајк-цене, обичне акције се размењују само до вредности штрајкачке цене.
Сігналы абмеркавання ПЕРЦС = мин (цена акције, ПЕРЦС ограничена цена)
ПЕРЦС су у основи облик покривене опције опција позива и популарни су у окружењу опадајућих приноса због повећане дивиденде. Професионални профит је ограничен како би се добио већи принос. ПЕРЦС се обично може откупити прије датума доспијећа, али уз премију према максималној цијени. Обично, ако ималац ПЕРЦС-а не откупи акције у мандатном временском хоризонту, обично у периоду од три до пет година, акције се аутоматски претварају у редовне акције и дивиденде се враћају у оне обичне дивиденде које би биле исплаћене на том обичне акције.
ПЕРЦС пада под окриље нетрадиционалног кабриолетског осигурања који је познат као "обавезни кабриолет". Ови хартије од вредности имају свој јединствени скуп карактеристика ризика и награде, али све имају сличне основне карактеристике. Они укључују потенцијал преокрета који је обично мањи од основног деоница, због чињенице да купци кабриолет морају платити премију за привилегију претварања својих акција и већу од тржишних (побољшаних) стопа дивиденди.
Постоје три главне карактеристике обавезног конвертибилног осигурања, а оне се односе и на ПЕРЦС:
- Мора имати обавезну конверзију у темељну дионицу. Мора имати принос од дивиденде већи од стопе основног капитала. Задржавач има право на апрецијацију капитала, али биће ограничен у поређењу са потенцијалом апрецијације основних дионица.
Остали уобичајени обавезни кабриолети су:
- Дивидендне побољшане конвертибилне акције (ДЕЦС) Преферирана откупљена повећана гаранција капиталне дивиденде (ПРИДЕС) Аутоматски конвертибилне власничке хартије од вредности (АЦЕС) Структурирани принос производа који се може заменити за акције (СТРИПИ)
Пример кумулативне акције откупа преференцијалног капитала (ПЕРЦС)
На пример, ако поседујете 10 ПЕРЦС од компаније КСИЗ са штрајком цене од 50 УСД, на доспећу би се могла догодити следећа два исхода:
- Ако се, по доспећу, основна имовина тргује на 40 УСД, добили бисте укупно 10 обичних акција, у вредности 40 долара сваке. Ако на дан доспећа, основна имовина тргује у износу од 100 УСД, добили бисте акције до укупне вредности ПЕРЦС штрајк цена, која би у овом случају била пет акција у вредности од 100 долара свака. Укупна вредност размењених акција (500 УСД) биће једнака првобитној штрајкачкој цени од 50 к 10 УСД.
У исто време, рецимо, дивиденда која се исплаћује на уобичајене акције КСИЗ-а износи 1, 00 УСД годишње. Акције ПЕРЦС могу исплатити дивиденду од 1, 20 УСД годишње својим власницима.
