Шта је амортизована обвезница?
Амортизована обвезница је она у којој се главница (номинална вредност) на дуг редовно исплаћује заједно са трошковима камате током трајања обвезнице. Позната и као амортизацијски зајам или обвезница, главница исплаћена током трајања зајма дели се према амортизационом плану, обично израчунавањем једнаких уплата током цијелог пута. То значи да ће у првим годинама зајма део камате за сервис дуга бити већи од главнице, али како кредит сазрева, камате ће бити мање и главница већа. Калкулације за амортизацијски зајам сличне су онима за ануитет користећи временску вриједност новца, и могу се брзо извршити користећи калкулатор амортизације.
Стамбена хипотека је један уобичајени пример амортизоване обвезнице, где ако је фиксна каматна стопа месечна уплата остаје константна током, рецимо, 30 година. Међутим, свако плаћање ће имати нешто другачији микс камата у односу на главницу. Амортизована обвезница разликује се од кредита на балон или метак, где постоји велики део главнице који се мора отплатити тек када дође до доспећа.
Објашњене амортизоване обвезнице
Амортизација дуга утиче на два основна ризика улагања обвезница: Прво, у великој мери смањује кредитни ризик зајма или обвезнице, јер се главница кредита отплаћује током времена, а не одједном по доспећу, када је ризик неплаћања највећи. Друго, амортизација смањује време трајања обвезнице, смањујући осетљивост дуга на ризик каматне стопе, у поређењу са другим неамортизованим дугом са истим роком доспећа и купонском стопом. То је зато што како време пролази, мање су камате, па је пондерисана просечна рочност (ВАМ) новчаних токова повезаних са обвезницом нижа.
Амортизација обвезнице
Најлакши начин обрачуна амортизоване обвезнице је употреба правоцртне методе амортизације. Према овом методу рачуноводства, попуст на обвезнице који се амортизира сваке године једнак је током трајања обвезнице.
На пример, купујете кућу са хипотеком на фиксни износ од 400.000 УСД у висини од 5%. Месечна уплата износила би 2.147, 29 УСД или 25.767, 48 УСД годишње. У првој години отплаћено је 3.406 долара главнице, остављајући зајам у износу од 396.593 долара. Следеће године месечни износ плаћања остаје исти, али отплаћена главница расте на 6, 075 УСД. До 29. године 24, 566 од 25, 767, 48 долара отићи ће на главницу. Бесплатни хипотекарни калкулатори или калкулатори амортизације лако се могу пронаћи на мрежи како би вам брзо помогли у овим калкулацијама.
Компаније такође могу да емитују амортизоване обвезнице и користе било линеарну или ефективну каматну стопу за амортизацију обвезница. Према овом другом методу рачуноводства, попуст на обвезницу који се амортизира сваке године једнак је разлици између расхода за камате и његове камате. Међутим, за добијање ове методе потребан је финансијски калкулатор или софтвер за прорачунске таблице.
Други приступи амортизационим обвезницама
Ако се обвезница издаје са попустом - односно нуди на продају испод њене номиналне или номиналне вредности - попуст се мора третирати или као трошак или се може амортизовати као средство. Амортизована обвезница користи се посебно за пореске сврхе јер се попуст на амортизовану обвезницу третира као део расхода камате компаније на рачуну успеха. Трошак камате, неоперативни трошак, смањује зараду компаније пре опорезивања (ЕБТ), а самим тим и износ њеног пореског оптерећења.
Конкретно, амортизација је рачуноводствена метода којом се постепено и систематски смањује вредност коштања нематеријалног средства ограниченог живота. Третирање обвезнице као амортизованог средства је рачуноводствени метод у руковању обвезницама. Амортизација обвезница омогућава издаваоцима да третирају попуст на обвезницу као средство током трајања обвезнице до датума њеног доспећа.
