Кноцк

Шта је могућност нокаутирања?

Опција "кноцк-оут" је опција са уграђеним механизмом да истекне бескорисно ако се достигне одређени ниво цена у основном средству. Опција кноцк-оут поставља ограничење на нивоу који опција може достићи у корист држача. Будући да опције кноцк-оут-а ограничавају профитни потенцијал за купца опције, оне се могу купити за мању премију од еквивалентне опције без одредбе о искључењу.

Основе могућности избацивања

Опција за избацивање је врста опције баријере. Опције баријера обично се класификују или као кноцк-оут или кноцк-ин. Опција отказивања престаје да постоји ако основни материјал током свог животног века достигне унапред одређену баријеру. Опција кноцк-ин је супротна кноцк-оут-у. Овде је опција активирана само ако основни акт достигне унапред одређену баријерску цену.

Опције избацивања сматрају се егзотичним опцијама, а првенствено их користе на робним и валутним тржиштима велике институције. Њима се такође може трговати на ванберзанском тржишту (ОТЦ).

Кључне Такеаваис

• Опције за избацивање су врста опције баријера, која истиче без вредности ако основна цена имовине прелази или падне испод наведене цене. Постоје две врсте прекидачких опција: опције баријера за надоградњу и смањивање и смањивање. опције. Отказивања ограничавају губитке, али и потенцијалне профите.

Врсте опција за избацивање

Опције за избацивање долазе у две основне врсте.

Опција пада и одустајања је једна сорта. Имаоцу даје право, али не и обавезу, да купи или прода основну имовину по унапред утврђеној цени штрајка - ако цена основног средства не пређе одређену баријеру током живота опције. Ако цена основног средства падне испод баријере у било којем тренутку у животу опције, опција истиче без вредности.

На пример, претпоставимо да инвеститор купује опцију за одлазни позив на акцији која тргује на 60 долара уз штрајк цене од 55 долара и баријеру од 50 долара. Претпоставите да акције тргују испод 50 УСД у било које време, пре него што опција за истекне. Стога опција за прекид и одлазни позив одмах престаје да постоји.

Супротно опцији баријере за смањивање и одступање, опција запреке која се надограђује пружа право власнику да купи или прода дотичну имовину по одређеној штрајк цени ако средство током трајања опције није прешло одређену баријеру. Опција надоградње се искључује само ако цена основног средства пређе баријеру.

Претпоставимо да инвеститор купи опцију за увећану куповину на трговању акцијама по цени од 40 долара, са штрајкачком ценом од 30 долара и баријером од 45 долара. Током трајања опције, акција је достигла високих 46 долара, али потом пала на 20 долара по акцији. Штета: опција би и даље аутоматски истицала, јер је препрека прекршена. Сада, ако акција није прешла 45 УСД - ако баријера није пробијена - а акција се на крају продала на 20 УСД, опција би остала на снази и имала би вредност за власника.

Предности и недостаци опција за избацивање

Опција кноцк-оут може се користити из више различитих разлога. Као што је већ споменуто, премије на ове опције су обично јефтиније у поређењу са неусклађеним партнером.

Трговац такође може осећати да су шансе основног средства које погађа баријерску цену удаљене, па је стога јефтинија опција вредна ризика да је мало вероватно избаци из трговине.

Коначно, ове врсте опција могу бити корисне и институцијама које су заинтересоване само за заштите од врло специфичних цена или уских толеранција на ризик.

Прос

• Имају ниже премије

• Ограничите губитке

• Погодно за одређене стратегије заштите / управљања ризиком

Цонс

• Рањив на волатилним тржиштима

• Ограничите профит

Опције избацивања ограничавају губитке - али, као што је то често случај, тампон на доњој страни такође ограничава профит нагоре. Такође, активира се функција нокаутирања чак и ако се одређени ниво само накратко прекрши. То се може показати опасним на нестабилним тржиштима.

Пример реалног света за могућност избацивања

Рецимо да је инвеститор заинтересован за Леви Страусс & Цо. (ЛЕВИ), који је јавно објављен 21. марта 2019. године, по цени од 17 долара по акцији. До 2. маја затворила се на 22, 92 долара по акцији. Рецимо да је наш инвеститор бичан на историјског произвођача фармерки, али и даље опрезан.

На тај начин они могу на њу написати опцију позива по цени од 23 УСД по акцији, уз штрајк цене од 33 УСД и почетни ниво од 43 УСД. Ова опција омогућава власнику опције зараду до 43 УСД, након чега опција безвриједно истиче, ограничавајући потенцијал губитка за писача опција.