Шта је субприме зајмодавац?
Субприме зајмодавац је кредитни провајдер који је специјализован за кориснике кредита са ниским или „субприме“ кредитним рејтингом. Због тога што ови зајмопримци представљају већи ризик од неплаћања, зајмови за субприме су повезани са релативно високим стопама камате.
Позајмљивање субприма постало је тема од великог значаја након финансијске кризе 2007–2008. Године, где се на широко сматрало да доприноси наглом паду америчког тржишта станова.
Кључне Такеаваис
- Под-кредитирање је пракса позајмљивања зајмопримаца са ниским кредитним рејтингом. С обзиром на то да ови зајмопримци носе релативно високе ризике неплаћања, кредити за субприме имају изнад просечне каматне стопе. Сматра се да су субвенционирани кредити допринели финансијској кризи 2007–2008. до феномена секуритизације.
Разумевање субприме зајма
Кредити за субприме су повериоци који нуде кредите физичким лицима која се не квалификују за кредите традиционалних зајмодаваца. По дефиницији, ови крајњи зајмопримци имају кредитне рејтинге испод просека, па се претпоставља да су изложени већем ризику од неплаћања својих кредита. Да би ублажили овај ризик, субприме зајмодавци користе системе цена засноване на ризику за израчунавање услова и каматних стопа својих субприме зајмова. Због додатног ризика зајмопримаца са основним ценама, субприме зајмови увек носе релативно високе каматне стопе.
Традиционално, однос између субприме зајмодавца и субприме зајмопримца био би релативно једноставан. Зајмодавац би прихватио ризик да зајмопримац може платити њихов зајам, у замену за каматну стопу коју плаћа дужник. Зајмопримац би профитирао ако би, у просеку, камата зарађена за субприме кредите била довољно већа од главнице изгубљене у неисплатишту. Често, субприме зајмодавци осигурали би им велики и разноврстан портфељ субприме кредита како би управљали својим ризиком неплаћања.
У новије вријеме, међутим, тај однос између зајмодаваца и зајмопримаца постао је знатно сложенији. То је последица феномена секуритизације, где зајмодавци продају своје кредите трећим лицима која затим те пакете пакују у различите хартије од вредности. Те хартије од вредности тада се продају инвеститорима који можда нису у потпуности повезани са почетним зајмодавцем или странком одговорном за паковање зајмова.
Због секуритизације, зајмодавци за субприме могу да се ефикасно ослободе задатих ризика повезаних са својим субприме кредитима. Продајом тих зајмова инвеститорима кроз процес секуритизације, зајмодавац са субпримомом се сада може фокусирати искључиво на покретање нових субприме зајмова и затим их брзо отплатити даваоцу секуритизације. На тај се начин ризик неплаћања преноси с кредитора за субприме преко инвеститора који ће евентуално посједовати субприме зајам путем секуритизираног производа.
Пример реалног света за субприме позајмљивање
На ову комбинацију субприме зајма и секуритизације се генерално сматра да су значајно допринели финансијској кризи 2007–2008. У годинама пре кризе, хипотекарни зајмодавци хипотекарне хипотеке продавали су велике количине хипотекарних хипотека партнерима за секуритизацију који су их користили за производњу секуритизованих производа познатих као хипотекарне хартије од вредности (МБС). Те хартије од вредности су затим продате разним инвеститорима широм света.
Једна критика ове праксе је да је укинула подстицај за хипотекарне зајмодавце да обезбеде да ризик неплаћања њихових кредита остане унутар нивоа којим се може управљати; јер је ризик неиспуњења кредита пренесен на власнике МБС-а, субприме зајмодавци су подстакнути да дају што је могуће више субприме зајмова, без обзира на њихов ризик неплаћања. То је довело до сталног погоршања хипотекарних стандарда, све док просјечни квалитет хипотекарних кредита није опао на опасан и неодржив ниво.
