Легендарни техничар Рицхард Вицкофф писао је о финансијским тржиштима у исто време као и Цхарлес Дов, Јессе Ливерморе и друге познате личности у раним деценијама 20. века. Његов пионирски приступ техничкој анализи преживео је у модерно доба, усмеравајући трговце и инвеститоре на најбоље начине прикупљања победничких акција, најповољнија времена за њихову куповину и најефикасније технике управљања ризиком.
Његова запажања о акцијским ценама спојила су се у циклус Вицкофф Маркет који оцртавају кључне елементе у развоју тренда, обележени периодима накупљања и дистрибуције. Четири различите фазе обухватају циклус: акумулација, маркирање, дистрибуција и обележавање. Такође је изнео низ правила која треба користити заједно са фазама, како би се даље утврдила локација цене у широком спектру растућих, силазних и споредних тржишта.
Вицкофф Рулес
Прво правило Вицкоффа каже трговцима и инвеститорима да се тржиште и појединачне хартије од вредности никада не понашају два пута на исти начин. Трендови се одвијају кроз широк низ сличних образаца цена који показују бесконачне варијације у величини, детаљима и проширењу, при чему се свака инкарнација довољно мења у односу на претходне верзије да изненади и збуни учеснике на тржишту. Многи савремени трговци назвали би ово феноменом мењања облика који увек остаје корак испред тражења профита.
Друго правило покреће погрешно питање релативности тржишта, говорећи трговцима и инвеститорима да је контекст све на финансијским тржиштима. Другим речима, једини начин да се процени данашња цена цена је поређење са оним што се догодило јуче, прошле недеље, прошлог месеца и прошле године. Следећи ово правило каже да ће анализа једнодневног дешавања цена у вакууму донети нетачне закључке.
Вицкофф је успоставио једноставна, али снажна правила посматрања за препознавање трендова. Утврдио је да постоје само три врсте трендова: горе, доле и равни и троструки оквири, краткорочни, средњорочни и дугорочни. Приметио је да се трендови значајно разликују у различитим временским оквирима, постављајући основу за будуће техничаре да креирају моћне стратегије трговања засноване на њиховој међусобној интеракцији. Метода троструког екрана Александра Елдер-а, представљена у „ Традинг фор а ливинг“, нуди одличан пример овог праћења.
Вицкофф Маркет Цицле
Нови циклус почиње фазом акумулације која генерише распон трговања. Овај образац често доноси неуспјех или прољеће који означава продајни врхунац, испред снажног тренда који на крају излази из супротне стране распона. Последњи пад одговара лову на заустављене алго који се често примећује у близини падова тренда, где цена снижава кључну подршку и покреће распродају, а затим следи талас опоравка који подиже цену изнад подршке.
Затим следи фаза маркирања, која се мери нагибом новог узлазног тренда. Повлачења нове подршке нуде прилике за куповину које Вицкофф назива повратним базама, слично моделима „буи-то-дип“ популарних на савременим тржиштима. Фазе поновне акумулације прекидају маркирање малим обрасцима консолидације, док он назива стрме поправке исправљања . Означавање и акумулација се настављају све док ове корективне фазе не усвоје генерације.
Тај неуспех сигнализира почетак фазе дистрибуције, са акционим ценама у опсегу сличним фазама акумулације, али обележеним паметним новцем који узима профит и креће се у страну. Заузврат, ово оставља безбедност у слабим рукама које су приморане да продају када опсег не успе у фази прекида и нове ознаке. Ово медвјеђе раздобље генерира повратне нападе на нови отпор који се може користити за успостављање правовремене кратке продаје.
Нагиб новог силазног тренда мери фазу обрачуна. Ово ствара сопствене сегменте редистрибуције, где тренд застаје, док безбедност привлачи нови скуп позиција које ће се на крају продати. Вицкофф позива на стрме одскоке унутар корекција ове структуре, користећи исту терминологију као и фаза узлазног тренда. Маркдовн се коначно завршава када широк распон трговања или база сигнализира почетак нове фазе акумулације.
Доња граница
Рицхард Вицкофф успоставио је кључне принципе врхова, дна, трендова и читања врпца у раним деценијама 20. века. Ови безвременски концепти и даље школују трговце и инвеститоре, скоро 90 година касније.
