Познато је да канабис умирује на неке од његових корисника. Исто се не може рећи за залихе канабиса. Инвеститори су морали да се суоче са високом волатилношћу у новонасталом и брзо растућем сектору тржишта акција, а у последње време се чини да је нека од тих волатилности повезана и са мега трговањима из фонда који се тргује преко милијарду долара (ЕТФ), ЕТФМГ Алтернатива Харвест ЕТФ (МЈ), према Блоомбергу.
Шта то значи за инвеститоре
Током последњег сата трговања прошлог петка, акције произвођача медицинске марихуане ЦаннТруст Холдингс Инц. (ТРСТ.ТО) скочиле су око 40%, док су акције акција компаније Аукли Цаннабис Гроуп Инц., Виво Цаннабис Инц., Супреме Цаннабис Цо. (ФИРЕ). ТО) и Цанопи Риверс Инц., сви су пали за најмање 13%. Случајно, Алтернативни Харвест ЕТФ, који понекад пролази кроз своју берзу, МЈ, недавно је купио 5, 5 милиона акција ЦаннТруст-а и значајно смањио власништво над остале четири. Можда ипак није случајност.
Сва та велика трговања била су мотивисана потребом МЈ да ребалансира након што су пондери на њеним улозима одступили од оних на његовом основном референтном нивоу, Приме Алтерна Индек Харвест Индек. Иако проспект фонда указује на то да се ребалансирање врши сваког тромесечја како би се одразиле промене индекса, дозвољена је флексибилност за репозиционирање унапред како би се минимизирао утицај на тржишне цене, наводи Блоомберг.
Таква флексибилност је важна како би се одржао корак са нестабилношћу сектора, рекао је Ериц Балцхунас, један од ЕТФ-ових аналитичара Блоомберг Интеллигенце-а. "У случају марихуане то је попут укроћивања дивљег коња", рекао је. "Ако није успео да направи мала подешавања у лету, јер се његово основно држање брзо мења, могуће је да је то веће зло од ситуација попут ове."
Велика ребаланса фонда подсећа на то колико могу бити хлапљиве залихе канабиса. ЦаннТруст је, на пример, почетком јула преполовио вредност својих акција после кршења прописа. Пошто пондерисање портфеља акција зависи од укупне вредности акција које поседују у односу на вредност целокупног портфеља, преполовљење ЦаннТруст-ових акција изазвало је пад његове пондера на 2% удела МЈ-а. У међувремену, пондерирање акција у референтном индексу је 4%; стога велика куповина.
Још један знак волатилне природе залиха канабиса у односу на остатак тржишта дошао је у мају, када су акције компанија са канабисом потонуле за трећину, док је Насдак Цомпосите Индек опао за само 5%. Велики пад је нестао, изјавио је Роб Фаган из ГМП Сецуритиеса, који је напоменуо да се продаја америчке конопље непрестано побољшава. Продавац представља „привлачну прилику за инвеститоре“, написао је почетком јуна, по Барроновом часопису.
На пример, држава Илиноис, недавно је легализовала рекреативни лонац и од децембра се продаја медицинске марихуане удвостручила. Првих пет месеци рекреативне продаје у Массацхусеттсу порасла је на 400 милиона америчких долара годишње у поређењу са само 120 милиона УСД у децембру. На Флориди, где је легализована само медицинска марихуана, продаја расте са 45% годишње, а у Мериленду је продаја лекова већа за 55% на годишњем нивоу.
Усред такве врсте раста, Маиов селфф помало изненађује. Али вјероватно је да уз толико неизвјесности око легализације и да је то релативно нова индустрија, већи дио расположивих залиха канабиса има више везе са шпекулацијама него с основама основних компанија. Волатилност ће се вјероватно наставити све док тржишта не утврде како правилно цијенити ризике специфичне за индустрију.
Гледајући унапред
С обзиром на шпекулативну природу покретачких залиха, инвеститори би требали приметити да чак и унутар сектора неки фондови имају више спекулација од других. МЈ ЕТФ је, упркос својој волатилности, прилично широк и обухвата своје фондове, док Фонд саветника за чисти канабис (ИОЛО) има већи фокус на микрокапаре, сићушне компаније чија је будућа профитабилност још увек у питању. Знајући ову разлику је барем пола битке у избегавању великих промена у сектору. Наравно, иако је важно избегавати најниже нивое, нико не жели да пропусти врхунце тог сектора.
