Шта је пролазна безбедност?
Пролазно обезбеђење је скуп хартија од вредности са фиксним дохотком потпомогнут пакетом средстава. Сервисни посредник прикупља месечне исплате од издавача и након одбитка накнаде, уплаћује их или прослеђује власницима пролазног обезбеђења. Такође је познат и као „пролазни сертификат“ или „обезбеђење плаћања“.
Објашњење пролазне сигурности
Израз "пролаз" односи се на сам поступак трансакције, било да укључује хипотеку или други кредитни производ. Она потиче од плаћања дужника, која пролази посреднику пре него што се пусти инвеститору. Најчешћа врста пролаза је хипотекарни цертификат у којем уплата власника куће из оригиналне банке прелази преко владине агенције или инвестиционе банке прије него што дође до инвеститора.
Пролазно обезбеђење је дериват заснован на одређеним потраживањима и пружа инвеститору право на део те добити. Потраживања за дугове често су од основне имовине која може укључивати ствари попут хипотеке на куће или кредита за возила. Свако обезбеђење представља велики број дугова, попут стотина домова или хиљаде аутомобила.
Исплате се врше инвеститорима на месечном нивоу, што одговара уобичајеном распореду плаћања за отплату дуга. Уплате укључују део обрачунатих камата на неплаћену главницу и други део који иде према главници.
Ризици повезани са пролазним хартијама од вредности
Ризик неплаћања дугова повезаних са хартијама од вредности је стално присутан фактор, јер неплаћање дуга дужника резултира нижим приносима. Ако има довољно дужника, хартије од вредности у основи могу изгубити сву вредност.
Други ризик је везан директно за тренутне каматне стопе. Ако каматне стопе падну, постоји већа вероватноћа да се тренутни дугови могу рефинансирати да би се искористиле ниске каматне стопе. То резултира мањим плаћањем камата, што значи нижи поврат инвеститора од пролазних хартија од вредности.
Преплата од стране дужника такође може утицати на повраћај; Ако велики број дужника плати више од минималног плаћања, износ камате на дуг је мањи. У коначници, ови предујмови резултирају мањим приносима за улагаче у хартије од вриједности. У неким случајевима, зајмови ће имати казне за плаћање унапред, што може надокнадити неке од губитака на основу камате које ће предплата изазвати.
Пример пролазних хартија од вредности
Хипотекарне хартије од вредности уобичајени су пример пролазних хартија од вредности. Њихову вредност добијају из неплаћених хипотека, у којима власник хартије од вредности прима плаћања на основу делимичног потраживања од плаћања различитих дужника. Више хипотека се спакује заједно, формирајући базен, који на тај начин шири ризик кроз више кредита. Ове хартије од вредности се углавном самоамортизују, што значи да се целокупна главница хипотеке исплаћује у одређеном временском периоду, уз редовне исплате камата и главнице.
