Шта је неподносиви напредак (НДФ)?
Термини који се не могу испоручити (НДФ) су уговорени рокови и обично краткорочни термински уговори. Фиктивни износ се никада не размењује, отуда и назив „неистраживи“. Две стране се слажу да ће узимати супротне стране трансакције за одређени износ новца - по уговореном курсу, у случају валуте НДФ. То значи да друге уговорне стране измире разлику између уговорене цене НДФ-а и превладавајуће спот-цијене. Зарада или губитак израчунава се на основу номиналног износа уговора узимајући разлику између договорене стопе и спот стопе у тренутку поравнања.
Напредни неподатки (НДФ)
Разумевање не-испоручивих напријед (НДФ)
Термин који се не може испоручити (НДФ) је уговор о изведеним дериватима са две стране за размену новчаних токова између НДФ и превладавајућих спот стопа. Једна странка ће другој платити разлику насталу овом разменом.
Новчани ток = (стопа НДФ - Спот стопа) * Неповољни износ
НДФ се тргује на отвореном (ОТЦ) и уобичајено се котирају на временске периоде од једног мјесеца до једне године. Најчешће се котирају и подмирују у америчким доларима, а од 1990-их постају популаран инструмент за корпорације које желе заштитити изложеност неликвидним валутама.
Термин који се не може испоручити (НДФ) обично се извршава у иностранству, што значи ван домаћег тржишта неликвидне или нецијењене валуте. На пример, ако је валута неке земље ограничена на померање са обале, неће бити могуће подмирити трансакцију у тој валути са неким ван земље ограничене. Али две стране могу измиривати НДФ претварањем све добити и губитка на уговору у слободно трговану валуту. Тада могу једни другима да плате зараде / губитке у тој слободно тргованој валути.
Уз то речено, термини који се не могу испоручити нису ограничени на неликвидна тржишта или валуте. Могу их користити странке које желе да се заштите или изложе одређеној имовини, али које нису заинтересоване да испоруче или примене предметни производ.
Кључне Такеаваис
- Термин који се не може испоручити (НДФ) је уговор о деривату валуте са две стране за размену новчаних токова између НДФ и преовлађујућих спот тачака. Највећа НДФ тржишта су у кинеском јуану, индијској рупији, јужнокорејском добитку, новом тајванском долару и Бразилски реал. Највећи сегмент трговања НДФ-ом врши се преко америчког долара и одвија се у Лондону, а активна тржишта су такође у Сингапуру и Њујорку.
Напредна структура
Сви уговори НДФ-а одређују валутни пар, номинални износ, датум фиксирања, датум намире и курс НДФ-а и предвиђају да се за закључивање трансакције користи превладавајући спот спот на датум утврђивања.
Датум фиксирања је датум на који се израчунава разлика између превладавајуће тржишне стопе на спот и договорене стопе. Датум намире је датум до којег се исплаћује разлика странци која прима исплату. Нагодба НДФ-а ближа је договору о терминском споразуму (ФРА) него традиционалном терминском уговору.
Ако једна страна пристане да купи кинески јуан (продати доларе), а друга пристане да купи америчке доларе (продати јуан), тада постоји потенцијал да се две стране не могу испоручити. Они се слажу са стопом од 6, 41 на милион америчких долара. Датум утврђивања ће бити за месец дана, а поравнање треба да буде убрзо после.
Ако је за месец дана стопа 6, 3, јуан је порастао у односу на амерички долар. Странка која је купила јуан дугује новац. Ако се курс повећао на 6, 5, јуан је смањен на вредности (пораст америчког долара), па странка која је купила америчке доларе дугује новац.
НДФ валуте
Највећа НДФ тржишта су у кинеском јуану, индијској рупији, јужнокорејском добитнику, новом тајванском долару и бразилској реалности. Највећи сегмент трговања НДФ-ом одвија се у Лондону, а активна тржишта су такође у Сингапуру и Њујорку. Неке земље, укључујући Јужну Кореју, имају ограничена, али ограничена копнена тржишта напријед, поред активног тржишта НДФ.
Највећи сегмент трговања НДФ-ом врши се преко америчког долара. Постоје и активна тржишта која користе евро, јапански јен и, у мањој мери, британску фунту и швајцарски франак.
