Шта је нето интерна стопа поврата - нето ИРР?
Нето интерна стопа приноса (нето ИРР) је мерење перформанси једнака интерној стопи поврата после накнада и обрачунатих камата. Употребљава се у капиталном буџетирању и управљању портфељем за израчунавање приноса инвестиције или укупног финансијског квалитета израчунавањем очекивана стопа приноса.
Практично, нето ИРР је стопа по којој је нето садашња вриједност негативног новчаног тока једнака нето садашњој вриједности позитивног новчаног тока. Нето интерна стопа приноса изражава се у процентима.
Основе нето ИРР-а
ИРР је дисконтна стопа у којој је садашња вредност будућих новчаних токова инвестиције једнака цени инвестиције. Нето ИРР је модификована вредност ИРР која узима у обзир накнаде за управљање и све пренесене камате.
Генерално, већа нето унутрашња стопа приноса значи да је то боља инвестиција. Међутим, маргинално нижи нето ИРР распон током дужег временског периода може бити бољи од краткорочног, већег нето ИРР улагања.
Нето интерна стопа поврата стави на употребу
Израчунавање нето интерне стопе приноса фонда може помоћи инвеститору или аналитичару да одреди која је инвестиција најбоља опција. С обзиром на пар фондова који држе исте инвестиције и којима се управља истом стратегијом, било би паметно размотрити онај са нижом накнадом.
Али структурна сличност и накнаде нису довољне да докажу да је један фонд бољи од другог. То се може сазнати само израчунавањем нето ИРР-а за оба фонда. Она са нижом накнадом не мора бити најбољи избор.
Пример реалног света нето ИРР-а: нето ИРР и приватни капитал
Нето интерна стопа поврата обично се користи у приватном капиталу за анализу инвестиционих пројеката који захтевају редовна новчана улагања током времена, али нуде само један одлив новца по његовом завршетку - обично, почетна јавна понуда, спајање или аквизиција.
Ако је нето садашња вриједност инвестиције једнака нето садашњој вриједности користи, или ако прелази прихватљиву стопу приноса, пројекат се сматра профитним. Ако се испостави да два конкурентска пројекта имају исту нето унутрашњу стопу приноса, онај који има краћи временски оквир сматра се бољом инвестицијом.
У 2014. години Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) започела је истрагу да ли менаџери фондова приватног капитала исправно откривају свој уложени капитал у сопствене фондове приликом обављања нето израчуна интерних стопа приноса. Укључујући ту суму - познату као "опште партнерске обавезе" - могло би вештачки да повећава перформансе фонда, јер такве капиталне инфузије немају приложене накнаде.
Како се обављају нето израчуни ИРР-а (да ли укључују општи партнерски капитал или не) разликује се између фирми приватног капитала, открио је Реутерс. СЕЦ очекује да компаније приватног капитала јасно извештавају и о просечним нето ИРР-овима и бруто ИРР-овима о свим проспектима фонда и маркетиншким материјалима.
