Потрага за златом довела је до убистава и рањавања, ратова и неумољиве фасцинације током већег дела историје. Злато је толико важно да је постало синоним за реч "богатство". Али имати златне златице, кованице или фјучерске уговоре не значи да вредност вашег портфеља расте или да је то сигурно. Истражимо будућности злата, као и употребу у инвестиционом портфељу.
Негде изнад хоризонта
Већина злата које се сваке године испоручује на тржиште одлази у произведене производе, а остатак у приватне инвеститоре и монетарне резерве. Злато има дугу историју употребе као валуте или као резерву за друге облике новца. Међутим, златни стандард тренутно не користи ниједна влада, јер га је потпуно замијенила фиат валута. (Да бисте сазнали више, погледајте Голд Стандард Ревиситед .)
Улагање на финансијска тржишта захтева могућност промене перспективе током времена. Ако се купе златне палице или Кругеррандс (јужноафрички златник за једну унцу), физичко власништво тог злата остаје исто без обзира на тржишну цену. Улагање је избор за ризиковање капитала с надом да ће се добити. Ипак, власништво је ради власништва, без обзира на било који добитак у цени.
Диверзификација портфеља значи промену класа имовине. Залихе су једна класа имовине. Злато је још једно. Посједовање дионица компаније значи посједовање власничког удјела у компанији. Вриједност расте или пада, промене са тржиштем и папирни сертификати не могу ништа да вреде. Вриједност злата иде горе-доље и мијења се са тржиштем, али никад ништа не вриједи. У томе лежи главна разлика. Можда нећете профитирати од посједовања злата, али барем ћете посједовати пожељно материјално средство, без обзира на новчану вриједност.
Планирање портфеља такође узима у обзир намере. Да ли је намера да се повећа богатство или има злато, којим се у било којем тренутку може трговати за храну или склониште? Оба циља се могу остварити познавањем тржишта. Злато које се држи за случај нужде разликује се од куповине футурес уговора или залиха у компанији за рударство злата. Држање злата против ванредних ситуација не мора нужно повећавати богатство. Злато може бити део нечијег богатства, али може и да смањи вредност.
Упоредимо куповину злата Кругеррандс са куповином другог физичког средства, попут куће. Без обзира да ли цена куће расте или пада, још увек имате дом у коме ћете живети и то је део вашег имања. Без обзира да ли цена злата Кругеррандс расте или пада, ви их и даље држите и они су део вашег имања. Погледајмо сада куповину акција фонда са којима се тргује (ЕФТ) попут СПДР Голд Схарес ГЛД (НИСЕ: ГЛД) (Слика 2). Ако цена падне од места где га купујете, изгубили сте новац и папир може чак да постане без вредности.
Голд Футурес
Постоје два начина да се уложи на тржиште злата, било да се купује физичко робно злато или се купује фјучерски уговор. Куповина физичког робног злата значи имати власништво. Дакле, иако ће цена варирати, власништво је коначно. Куповање футурес уговора или акција је спекулација, где не поседујете злато, али можете донети зараду. (Да бисте сазнали више, прочитајте Голд Сховдовн: ЕТФс вс. Футурес анд Традинг Голд анд Силвер Футурес Цонтрацтс .)
Футурес уговор о злату је правно обавезујући уговор за испоруку злата у будућности по договореној цени. Уговори су стандардизирани терминском разменом количине, квалитета, времена и места испоруке. Само цена је променљива. Уговор се односи на робу „злато“. Залихе злата у том смислу нису роба. Залихе рудара злата или повезаних компанија нуде акције, али то не представља никакав облик власништва над златом.
Златни плех је свака врста златног производа која се продаје због садржаја злата. Цена златних полуга, у било ком облику, прати дневну тачку цене злата. Тржиште златних полуга је међународно. Потражња је глобална. Злато се тргује негде у свету, практично у сваких сат времена.
Златно правило
Израз "лет ка квалитету" обично се односи на злато, које се често назива и крајња валута. Претпоставка је да ако дође до економског колапса и папирног новца застаре, злато ће задржати вредност. Валута је било који облик новца било које земље, а новац је све што се може размијенити или замијенити за нешто друго, што злато представља крајњи облик новца током економске рецесије. (Да бисте даље читали како се новац размењује, прочитајте од Бартера до новчаница .)
Ако је жеља добити робу као алтернативни медиј размене, купите златне полуге. Стране валуте не замењују злато јер ниједна земља није на златном стандарду. Куповина може захтевати више или мање злата, зависно од потражње, али злато је обично прихватљиво. (За више, погледајте Шта је новац? )
Залихе злата се не откупљују за злато. Фудбалски уговори за злато ретко се откупљују за злато. Куповина у златном фонду или индексу не значи да имате робно злато. Куповина страних валута није замена за робу злата.
Власништво злата остварује се само куповином златних полуга. Златни плех је свака врста златног производа која се продаје због садржаја злата. То могу бити златници, златне полуге или златни накит.
Последице трговања валутама
Новац и злато могу изгледати исто и сви могу бити подједнако прихватљива валута, али различити су. Новац је било шта прихваћен као плаћање. Валута је често специфична за земљу и представљена је папирнатим биљешкама које је издала влада. То је новац, али није злато. Злато (као и сребро) је новац и средство размене. Злато може бити валута, али је и више од тога, јер је то опипљива имовина и једина инвестиција која се не уновчава дугом.
Слика 4, испод, приказује обрнут однос злата и америчког долара.
На следећем графикону (слика 5.) приказана је обрнута веза између америчког долара и швајцарског франка. Швајцарски франак се углавном креће супротно америчком долару. Швајцарски франак је позитивно повезан са златом. Корелације су добро средство управљања за доделу средстава у портфељу.
Тржиште девиза (форек или ФКС) односи се на тржиште валута. Девизно тржиште не подразумева репрезентацију злата. То је очигледно валута једне земље у односу на другу. Фиатов новац је откупљив за ништа, док злато увек задржава монетарни статус. (Да бисте сазнали више, погледајте Уобичајена питања о трговању валутама .)
Следећи графикон (слика 6) је унакрсни курс (или валутни пар који не укључује амерички долар) у поређењу са златом. Папирнате новчанице ниједне земље не могу се претворити у унапред одређене вредности злата.
Евро / јапански јенски пар је позитивно корелиран са златом (слика 5), цена је у исто време нижа или нижа. Куповина злата и овог валутног пара није диверзификована јер је губитак или добитак двоструко већи. (За више, погледајте Приче из рова: Савршена негативна профитабилност .)
На слици 7, СПИ се већ кретао годинама пре него што је злато почело да се креће. Од 2004. до 2008. године, СПИ је порастао за 50%. Злато није почело да расте изван домета тек крајем 2007. Берза је пала на најниже нивое из 2004. године, а цене злата такође су ниже. Робе су заостале за тржиштем акција за овај временски циклус. Јасно је да је управљање портфељем ефикасније када се узму у обзир циклуси економије.
Суштина
Постоји изрека да ће „роба заштитити портфељ од тржишног ризика“. Међутим, постоји тржишни ризик, системски ризик и ризик од цена у свакој класи имовине. Једина заштита портфеља је паметно управљање имовином. Другим речима, иако злато има много користи за инвеститоре, држање злата не осигурава апрецијацију имовине. Мидасов додир је заиста само добро управљање новцем.
